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中航京能光伏發(fā)電REIT舉行投資者調(diào)研活動(dòng)
本報(bào)訊記者昌校宇
“好震撼人心”“當(dāng)場(chǎng)直觀的感受的確與光看書面語言不一樣”……這也是投資人在中航京能光伏發(fā)電密閉式基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)證券基金（下稱“中航京能光伏發(fā)電REIT”）底層資產(chǎn)實(shí)地調(diào)研時(shí)傳出的感慨。
為了加強(qiáng)投資人對(duì)中航京能光伏發(fā)電REIT的理解，6月13日至14日，基金發(fā)起人北京能源國(guó)際性集團(tuán)有限公司（下稱“京能國(guó)際性”）、基金托管人中航基金管理有限公司（下稱“中航股票基金”）、稅務(wù)顧問招商合作證券股份有限公司在湖北省隨州市接待了第一批投資者調(diào)查，來源于金融機(jī)構(gòu)、證劵公司、商業(yè)保險(xiǎn)、證券基金等三十多家機(jī)構(gòu)有關(guān)從業(yè)者參與此次主題活動(dòng)。
中航京能光伏發(fā)電REIT作為國(guó)內(nèi)第一批新能源技術(shù)公募基金REITs項(xiàng)目之一，底層資產(chǎn)包括陜西省榆林市300MW太陽能光伏發(fā)電新項(xiàng)目（下稱“榆林市光伏項(xiàng)目”）和湖北省隨州市100MW太陽能光伏發(fā)電新項(xiàng)目（下稱“隨州市光伏項(xiàng)目”）。6月7日，中航股票基金發(fā)布消息表明，根據(jù)對(duì)本基金及建設(shè)項(xiàng)目未來前景的自信和長(zhǎng)線投資使用價(jià)值的肯定，企業(yè)計(jì)劃根據(jù)上海交易所交易軟件以二級(jí)市場(chǎng)買進(jìn)或交易中心承認(rèn)的多種方式加持基金認(rèn)購，加持額度不得超過3000萬余元。
調(diào)研交流大會(huì)上，京能國(guó)際融資管理處副總劉小磊、京能國(guó)際性華中分公司副總譚昊、中航股票基金資產(chǎn)投資處處長(zhǎng)總經(jīng)理張為、中投證券主管李夏木對(duì)中航京能光伏發(fā)電REIT底層資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀況進(jìn)行了全面詳細(xì)介紹，并針對(duì)投資人關(guān)注的項(xiàng)目現(xiàn)金流、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、能夠分派額度等熱點(diǎn)話題展開了解釋。
據(jù)劉小磊詳細(xì)介紹，中航京能光伏發(fā)電REIT底層資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀況優(yōu)良，且享有可再生資源電費(fèi)額外補(bǔ)助資金（下稱“國(guó)補(bǔ)”），營(yíng)業(yè)收入相對(duì)穩(wěn)定。具體而言，生產(chǎn)發(fā)電收入是工程項(xiàng)目的主要經(jīng)濟(jì)來源，且國(guó)補(bǔ)具有很強(qiáng)的兌現(xiàn)水平，收益可預(yù)測(cè)性比較高；2022年國(guó)補(bǔ)資金回籠加速補(bǔ)加派發(fā)，工程項(xiàng)目的資金回籠狀況有大大提高，在未來現(xiàn)金流波動(dòng)范圍將逐步緩解。
從生產(chǎn)發(fā)電集中處理情況來看，隨州市光伏項(xiàng)目一直保持100%集中處理，榆林市光伏項(xiàng)目拉閘限電率持續(xù)下降。譚昊表明：“依據(jù)往年歷史記錄，隨州市光伏項(xiàng)目不會(huì)有因集中處理難題所產(chǎn)生的拉閘限電，根據(jù)當(dāng)?shù)赜秒娏考刑幚砬闆r和政策規(guī)劃，預(yù)估此項(xiàng)目將來不存在拉閘限電難題。榆林市光伏項(xiàng)目拉閘限電率下降主要源于陜西電網(wǎng)鋼結(jié)構(gòu)網(wǎng)架逐步完善，用電量交易方式及其期貨品種提升。除此之外，陜武直流電新項(xiàng)目已經(jīng)在2022年初投用，可以有效降低拉閘限電率。依據(jù)官方數(shù)據(jù)計(jì)算，預(yù)估榆林市光伏項(xiàng)目2023年及以后拉閘限電率是6%。”
除此之外，財(cái)產(chǎn)現(xiàn)金流量及內(nèi)部報(bào)酬率將來有望因綠電買賣而有所改善。劉小磊詳細(xì)介紹：“將來光伏項(xiàng)目也可以通過簽發(fā)綠證參加綠證交易的形式，擴(kuò)寬中航京能光伏發(fā)電REIT固定收入，發(fā)掘生產(chǎn)發(fā)電盈利之外潛在盈利。”
就投資人較關(guān)注的新項(xiàng)目財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，張為表明，依據(jù)募集說明書中公布，預(yù)估中航京能光伏發(fā)電REIT2023年、2024年能夠分派額度將分別達(dá)3.27億元和3.34億人民幣，依照發(fā)行價(jià)計(jì)算，分配率分別是11.13%、11.37%。
針對(duì)國(guó)補(bǔ)收益推遲接收到的風(fēng)險(xiǎn)緩釋計(jì)劃方案，張為詳細(xì)介紹：“為緩凝國(guó)補(bǔ)資金回籠的不確定因素，光滑股票基金現(xiàn)金流量，穩(wěn)定投資人年年底分紅水準(zhǔn)，中航京能光伏發(fā)電REIT制定了國(guó)補(bǔ)的商業(yè)保理計(jì)劃方案。”
具體來說，基金存續(xù)期間，中航京能光伏發(fā)電REIT最遲于每一個(gè)自然年度結(jié)束之前30個(gè)工作日左右將和基本合同書有關(guān)的上一年度的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓予光大銀行進(jìn)行保理協(xié)作，中航京能光伏發(fā)電REIT將前一本年度產(chǎn)生且沒有資金回籠的國(guó)補(bǔ)應(yīng)收帳款根據(jù)商業(yè)保理方法平價(jià)轉(zhuǎn)讓給光大銀行，光大銀行向各項(xiàng)目公司付款相對(duì)應(yīng)溢價(jià)增資。依據(jù)約定書，保理融資年利率不得超過3.6%/年。
張為表明：“中航股票基金始終堅(jiān)持對(duì)投資認(rèn)真細(xì)致的理念，不斷提高投資者關(guān)系管理水準(zhǔn)。舉辦第一場(chǎng)投資者調(diào)研活動(dòng)，不僅有助于加重投資人對(duì)中航京能光伏發(fā)電REIT的認(rèn)知，也進(jìn)一步提高與投資人的溝通交流。”
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