保薦人(主承銷商)：申萬(wàn)宏源證券承銷保薦有限公司

廣東明陽(yáng)電氣有限公司(以下簡(jiǎn)稱“明陽(yáng)電氣”)、第一次公開發(fā)行的“發(fā)行人”不超過(guò)7、805．普通股000萬(wàn)股人民幣普通股（Ａ2022年10月28日，深圳證券交易所(以下簡(jiǎn)稱“深圳證券交易所”)創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)審議通過(guò)了在創(chuàng)業(yè)板上市(以下簡(jiǎn)稱“本次發(fā)行”)的申請(qǐng)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“證監(jiān)會(huì)”)已同意注冊(cè)(證監(jiān)會(huì)許可證)〔２０２３〕１１０９號(hào)）。

申萬(wàn)宏源證券承銷保薦有限公司（以下簡(jiǎn)稱“申萬(wàn)宏源承銷保薦人”或“保薦人（主承銷商）”）擔(dān)任本次發(fā)行的保薦人（主承銷商）。

經(jīng)發(fā)行人與保薦人(主承銷商)協(xié)商確定，本次發(fā)行的數(shù)量為7、805．占發(fā)行后總股本的2500萬(wàn)股．００％，新股全部公開發(fā)行，發(fā)行人股東不轉(zhuǎn)讓舊股。本次發(fā)行的股票計(jì)劃在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市。

發(fā)行人和發(fā)起人（主承銷商）特別要求投資者注意以下內(nèi)容：

１、本次發(fā)行采用定向配售(以下簡(jiǎn)稱“戰(zhàn)略配售”)給參與戰(zhàn)略配售的投資者、對(duì)符合條件的投資者(以下簡(jiǎn)稱“線下發(fā)行”)進(jìn)行線下詢價(jià)配售，并在線向持有深圳市場(chǎng)的投資者進(jìn)行非限售Ａ股份或非限售存托憑證市值的公眾投資者定價(jià)發(fā)行(以下簡(jiǎn)稱“網(wǎng)上發(fā)行”)相結(jié)合。

本次發(fā)行的初步查詢和線下發(fā)行通過(guò)深圳證券交易所線下發(fā)行電子平臺(tái)和中國(guó)結(jié)算深圳分公司登記結(jié)算平臺(tái)實(shí)施；在線發(fā)行通過(guò)深圳證券交易所交易系統(tǒng)進(jìn)行。

２、初步查詢結(jié)束后，發(fā)行人和發(fā)起人（主承銷商）根據(jù)廣東明陽(yáng)電氣有限公司首次公開發(fā)行股票，在創(chuàng)業(yè)板上市初步查詢推廣公告（以下簡(jiǎn)稱“初步查詢推廣公告”）消除規(guī)則，消除初步查詢結(jié)果不符合投資者報(bào)價(jià)的要求，協(xié)商一致認(rèn)購(gòu)價(jià)格高于45．００元／股票(不含)的所有配售對(duì)象都被淘汰；擬認(rèn)購(gòu)價(jià)格為45．００元／除去所有擬認(rèn)購(gòu)股數(shù)小于2、180萬(wàn)股(不含)的配售對(duì)象；擬認(rèn)購(gòu)價(jià)格為45．００元／2023年6月13日，認(rèn)購(gòu)股數(shù)等于2180萬(wàn)股，認(rèn)購(gòu)時(shí)間為13：５５：００：在360的配售對(duì)象中，根據(jù)深圳證券交易所線下發(fā)行電子平臺(tái)自動(dòng)生成的順序，從后到前剔除30個(gè)配售對(duì)象。以上共排除10名線下投資者管理的70個(gè)配售對(duì)象，相應(yīng)排除的擬認(rèn)購(gòu)總數(shù)為104480萬(wàn)股，占本次初步詢價(jià)排除無(wú)效報(bào)價(jià)后擬認(rèn)購(gòu)總數(shù)為10萬(wàn)股、433股和150萬(wàn)股．００１４％。以上共排除10名線下投資者管理的70個(gè)配售對(duì)象，相應(yīng)排除的擬認(rèn)購(gòu)總數(shù)為104480萬(wàn)股，占本次初步詢價(jià)排除無(wú)效報(bào)價(jià)后擬認(rèn)購(gòu)總數(shù)為10萬(wàn)股、433股和150萬(wàn)股．００１４％。排除部分不得參與線下和線上認(rèn)購(gòu)。

３、根據(jù)初步詢價(jià)結(jié)果，發(fā)行人和發(fā)起人（主承銷商）在消除擬認(rèn)購(gòu)總額中報(bào)價(jià)最高的部分后，綜合考慮剩余報(bào)價(jià)和擬認(rèn)購(gòu)數(shù)量、有效認(rèn)購(gòu)倍數(shù)、發(fā)行人所在行業(yè)、市場(chǎng)狀況、同行業(yè)上市公司估值水平、募集資金需求和承銷風(fēng)險(xiǎn)，協(xié)商確定發(fā)行價(jià)格為38．１３元／股票，線下發(fā)行不再進(jìn)行累計(jì)投標(biāo)查詢。

2023年6月19日，投資者請(qǐng)按此價(jià)格（Ｔ日)網(wǎng)上和線下認(rèn)購(gòu)，認(rèn)購(gòu)時(shí)無(wú)需支付認(rèn)購(gòu)資金。線下發(fā)行認(rèn)購(gòu)日和線上認(rèn)購(gòu)日同時(shí)為2023年6月19日（Ｔ日)，其中線下認(rèn)購(gòu)時(shí)間為9：３０－１５：網(wǎng)上認(rèn)購(gòu)時(shí)間為900：１５－１１：３０，１３：００－１５：００。

４、本次發(fā)行的價(jià)格不得超過(guò)排除最高報(bào)價(jià)后線下投資者報(bào)價(jià)的中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù)，以及排除最高報(bào)價(jià)后通過(guò)公開募集設(shè)立的證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“公開募集基金”）、全國(guó)社保基金(以下簡(jiǎn)稱“社保基金”)、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金(以下簡(jiǎn)稱“養(yǎng)老”)、企業(yè)年金基金和職業(yè)年金基金(以下簡(jiǎn)稱年金基金)、符合《保險(xiǎn)資金使用管理辦法》規(guī)定的保險(xiǎn)資金(以下簡(jiǎn)稱“保險(xiǎn)資金”)和合格境外投資者資金報(bào)價(jià)中位數(shù)和加權(quán)平均值較低。因此，發(fā)起人（主承銷商）相關(guān)子公司不需要參與后續(xù)投資。

本次發(fā)行的初始戰(zhàn)略配售數(shù)量為1，561．00萬(wàn)股占本次發(fā)行數(shù)量的2000萬(wàn)股．００％。根據(jù)最終確定的發(fā)行價(jià)格，其他參與戰(zhàn)略配售的投資者最終獲得629．4255萬(wàn)股，占本次發(fā)行股份的8000股．０６％。931初始戰(zhàn)略配售與最終戰(zhàn)略配售的差額．5745萬(wàn)股回?fù)芫€下發(fā)行。

５、發(fā)行價(jià)格為38．１３元／股票對(duì)應(yīng)的市盈率如下：

（１）３４．77倍(每股收益按2022年會(huì)計(jì)師事務(wù)所按照中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)除以本次發(fā)行前的總股本)；

（２）３３．65倍(每股收益按2022年會(huì)計(jì)師事務(wù)所按照中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益前歸母公司股東凈利潤(rùn)除以本次發(fā)行前總股本計(jì)算)；

（３）４６．36倍(每股收益按2022年會(huì)計(jì)師事務(wù)所按照中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)除以本次發(fā)行后的總股本)；

（４）４４．87倍(每股收益按2022年會(huì)計(jì)師事務(wù)所按照中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益前母公司股東凈利潤(rùn)除以本次發(fā)行后總股本計(jì)算)。

６、發(fā)行價(jià)格為38．１３元／股票，請(qǐng)根據(jù)以下情況判斷本次發(fā)行定價(jià)的合理性。

(1)根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《上市公司行業(yè)分類指南》(2012年修訂)，明陽(yáng)電氣所屬行業(yè)為“電氣機(jī)械及設(shè)備制造業(yè)(代碼)Ｃ38)。截至2023年6月13日（Ｔ－4日)中證指數(shù)有限公司近一個(gè)月發(fā)布的行業(yè)平均靜態(tài)市盈率為21．１９倍。

截至２０２３年６月１３日（Ｔ－4日)主營(yíng)業(yè)務(wù)與發(fā)行人相似的上市公司估值水平如下:

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數(shù)據(jù)來(lái)源：Ｗｉｎｄ截至2023年6月13日（Ｔ－４日）。

注１：如果尾數(shù)有差異，市盈率計(jì)算是四舍五入造成的；

注２：２０２２年扣非前／后ＥＰＳ＝2022年扣除非經(jīng)常性損益前／回到母親的凈利潤(rùn)／Ｔ－４日總股本；

注３：特變電工、白云電器、北京科瑞的市盈率極值在計(jì)算可比公司平均市盈率時(shí)被淘汰。

發(fā)行價(jià)格為38．１３元／2022年扣除非經(jīng)常性損益前后，股票對(duì)應(yīng)的發(fā)行人凈利潤(rùn)稀釋后的市盈率為46．2023年6月13日，36倍高于中證指數(shù)有限公司（Ｔ－4日)上個(gè)月發(fā)布的行業(yè)靜態(tài)平均市盈率低于2022年同行業(yè)上市公司平均扣除后靜態(tài)市盈率60．１４倍，但仍存在未來(lái)發(fā)行人股價(jià)下跌給投資者造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人和發(fā)起人（主承銷商）要求投資者關(guān)注投資風(fēng)險(xiǎn)，仔細(xì)研究和判斷發(fā)行定價(jià)的合理性，并做出合理的投資決策。

與業(yè)內(nèi)其他公司相比，明陽(yáng)電氣在以下方面具有一定的優(yōu)勢(shì)：

①戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)

作為輸配電控制設(shè)備行業(yè)的骨干企業(yè)，公司以可靠的產(chǎn)品質(zhì)量和高效的響應(yīng)機(jī)制，通過(guò)不斷的研發(fā)創(chuàng)新和準(zhǔn)確的市場(chǎng)定位，確定了公司堅(jiān)實(shí)的客戶基礎(chǔ)和良好的市場(chǎng)品牌，確立了公司在中國(guó)的領(lǐng)先行業(yè)地位。

公司抓住了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的歷史機(jī)遇，基本完成了從傳統(tǒng)能源向新能源市場(chǎng)的轉(zhuǎn)型。公司抓住歷史機(jī)遇延伸到數(shù)據(jù)中心、智能電網(wǎng)、軌道交通和特定領(lǐng)域，加快技術(shù)研發(fā)速度，推動(dòng)企業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)型。

②市場(chǎng)品牌優(yōu)勢(shì)

經(jīng)過(guò)多年的行業(yè)深度培育和研發(fā)創(chuàng)新，公司在輸配電控制設(shè)備行業(yè)具有較強(qiáng)的品牌影響力和較大的市場(chǎng)份額，是行業(yè)內(nèi)研發(fā)設(shè)計(jì)能力較強(qiáng)的生產(chǎn)企業(yè)之一。公司與“五大六小”發(fā)電集團(tuán)、兩大電網(wǎng)(國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng))合作、兩大ＥＰＣ單位(中國(guó)電建，中國(guó)能建)、通信運(yùn)營(yíng)商(中國(guó)移動(dòng)，中國(guó)聯(lián)通)、知名或大型企業(yè)(陽(yáng)光電源、明陽(yáng)智能、上能股份、和望電氣)建立了長(zhǎng)期的業(yè)務(wù)合作關(guān)系。公司以其卓越的產(chǎn)品性能、穩(wěn)定的質(zhì)量和較高的技術(shù)服務(wù)水平，在客戶中建立了良好的聲譽(yù)，成為終端用戶在多個(gè)項(xiàng)目中選擇的設(shè)備品牌供應(yīng)商。作為輸配電控制設(shè)備領(lǐng)域的重要設(shè)備，公司產(chǎn)品已應(yīng)用于新能源、新基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域。廣泛優(yōu)質(zhì)的客戶基礎(chǔ)為公司提供了良好的產(chǎn)品銷售渠道，也為公司積累了豐富的應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)。公司產(chǎn)品不斷優(yōu)化，產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)步提高，獲得多家客戶授予的優(yōu)秀供應(yīng)商獎(jiǎng)。

③技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)

公司作為一家高新技術(shù)企業(yè)，始終堅(jiān)持自主創(chuàng)新，以技術(shù)創(chuàng)新為動(dòng)力，以研發(fā)能力的提高為重要基石和戰(zhàn)略重點(diǎn)。

公司建立了較為完善的研發(fā)機(jī)構(gòu)和良好的創(chuàng)新機(jī)制，擁有較強(qiáng)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)和自主創(chuàng)新研發(fā)能力。公司擁有省級(jí)節(jié)能電力變壓器工程技術(shù)研究中心和市級(jí)企業(yè)技術(shù)中心，不斷開發(fā)新產(chǎn)品、新技術(shù)，拓寬產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域。公司的研發(fā)團(tuán)隊(duì)由享受國(guó)務(wù)院津貼的專家領(lǐng)導(dǎo)，包括一批高級(jí)工程師、工程師、碩士研究生等研究人員。團(tuán)隊(duì)成員專業(yè)齊全，技術(shù)創(chuàng)新能力強(qiáng)。

為響應(yīng)國(guó)家發(fā)展新能源戰(zhàn)略的號(hào)召，公司通過(guò)不斷的研發(fā)投資和技術(shù)積累，在設(shè)備設(shè)計(jì)、產(chǎn)品制造等方面積累了豐富的核心技術(shù)。公司光伏逆變升壓一體化裝置、海上風(fēng)電升壓變壓器、海上風(fēng)電充氣中壓環(huán)網(wǎng)柜的核心技術(shù)已達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平；海上風(fēng)電升壓變壓器、海上風(fēng)電充氣中壓環(huán)網(wǎng)柜通過(guò)參與廣東省廣東省汕尾市后湖海上風(fēng)電項(xiàng)目、三峽陽(yáng)江沙拉項(xiàng)目，打破了外國(guó)品牌的壟斷，在一定程度上實(shí)現(xiàn)了進(jìn)口替代。

④專業(yè)制造優(yōu)勢(shì)

公司依托國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的智能電氣設(shè)備制造基地，具有專業(yè)的制造能力和豐富的應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)。基于互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和人工智能應(yīng)用，電氣工業(yè)園區(qū)繼續(xù)引進(jìn)行業(yè)先進(jìn)的智能制造、生產(chǎn)、檢驗(yàn)和測(cè)試設(shè)備，致力于成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力智能電氣設(shè)備制造基地，護(hù)送產(chǎn)品制造。

⑤人力資源優(yōu)勢(shì)

公司非常重視人才的挖掘和培養(yǎng)，建立了完善的研發(fā)、技術(shù)、生產(chǎn)、測(cè)試、管理、市場(chǎng)、銷售和服務(wù)體系的專業(yè)人才體系。在技術(shù)方面，公司培養(yǎng)了一批經(jīng)驗(yàn)豐富、創(chuàng)新能力強(qiáng)的R&D、設(shè)計(jì)和應(yīng)用技術(shù)人才，在設(shè)備設(shè)計(jì)、產(chǎn)品制造和集成、數(shù)字化和智能化、測(cè)試和檢驗(yàn)等技術(shù)領(lǐng)域積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。在管理方面，公司在多年的運(yùn)營(yíng)中培養(yǎng)了一支經(jīng)驗(yàn)豐富、結(jié)構(gòu)合理、和諧穩(wěn)定的管理團(tuán)隊(duì)。核心管理成員在輸配電控制設(shè)備行業(yè)有20多年的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)相關(guān)技術(shù)有深刻的了解，對(duì)行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)有獨(dú)特的看法。

⑥業(yè)務(wù)響應(yīng)優(yōu)勢(shì)

公司致力于為客戶提供高質(zhì)量的產(chǎn)品和服務(wù)，堅(jiān)持以客戶為中心，快速響應(yīng)客戶需求，不斷為客戶創(chuàng)造價(jià)值，形成自己的業(yè)務(wù)響應(yīng)優(yōu)勢(shì)。

公司圍繞市場(chǎng)開展產(chǎn)品研發(fā)，圍繞產(chǎn)品研發(fā)引進(jìn)人才，圍繞人才優(yōu)化內(nèi)部機(jī)制，大大縮短產(chǎn)品研發(fā)周期，增強(qiáng)客戶粘性。從客戶的角度來(lái)看，公司實(shí)施銷售和技術(shù)聯(lián)動(dòng)，成立專業(yè)的技術(shù)團(tuán)隊(duì)，首次回答客戶的技術(shù)問題，充分挖掘客戶的需求。公司靠近消費(fèi)市場(chǎng)，根據(jù)下游行業(yè)（新能源、數(shù)據(jù)中心、智能電網(wǎng)）設(shè)立銷售部門（行業(yè)線），根據(jù)區(qū)域劃分銷售區(qū)域，覆蓋和服務(wù)各區(qū)域的客戶需求，及時(shí)反饋和解決客戶提出的問題。公司的業(yè)務(wù)響應(yīng)和售后服務(wù)速度高效，得到了客戶和業(yè)主的廣泛認(rèn)可。

綜上所述，發(fā)行人有穩(wěn)定增長(zhǎng)的市場(chǎng)空間和增長(zhǎng)空間，具有較強(qiáng)的技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新能力。在參考同行業(yè)可比公司平均水平的基礎(chǔ)上，綜合考慮發(fā)行人具有良好的市場(chǎng)品牌、技術(shù)創(chuàng)新、增長(zhǎng)空間、產(chǎn)品和服務(wù)優(yōu)勢(shì)，確定發(fā)行人發(fā)行的定價(jià)。定價(jià)是合理的。發(fā)行人和發(fā)起人（主承銷商）要求投資者關(guān)注投資風(fēng)險(xiǎn)，仔細(xì)研究和判斷發(fā)行定價(jià)的合理性，并做出合理的投資決策。

（2）發(fā)行價(jià)格確定后，線下發(fā)行提交有效報(bào)價(jià)的投資者數(shù)量為240人，管理的配售對(duì)象數(shù)量為549人，約占無(wú)效報(bào)價(jià)后配售對(duì)象總數(shù)的73人．１９％；有效申購(gòu)總數(shù)為7062090萬(wàn)股，約占無(wú)效報(bào)價(jià)消除后申購(gòu)總數(shù)的67000股．６９％，相應(yīng)的有效認(rèn)購(gòu)倍數(shù)約為戰(zhàn)略配售回?fù)堋⒕€上線下回?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)前線下初始發(fā)行規(guī)模的1、331．８７倍。

（3）投資者應(yīng)注意發(fā)行價(jià)格與線下投資者報(bào)價(jià)之間的差異。線下投資者報(bào)價(jià)詳見《中國(guó)證券報(bào)》、《上海證券報(bào)》、《證券時(shí)報(bào)》、《證券日?qǐng)?bào)》同日發(fā)表的報(bào)價(jià)、《廣東明陽(yáng)電氣有限公司經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)、中國(guó)金融新聞網(wǎng)、中國(guó)日?qǐng)?bào)》首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)行公告（以下簡(jiǎn)稱“發(fā)行公告”）。

(4)《廣東明陽(yáng)電氣有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股意向書》(以下簡(jiǎn)稱《招股意向書》)《向書》)中披露的募集資金需求為118750．發(fā)行價(jià)格為3800萬(wàn)元．１３元／股票對(duì)應(yīng)募集資金總額為297，604．65萬(wàn)元，高于上述募集資金需求。

（5）本次發(fā)行遵循以市場(chǎng)為導(dǎo)向的定價(jià)原則。在初步查詢階段，線下機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)根據(jù)實(shí)際認(rèn)購(gòu)意圖進(jìn)行報(bào)價(jià)。發(fā)行人和發(fā)起人（主承銷商）應(yīng)根據(jù)初步查詢結(jié)果，綜合考慮剩余報(bào)價(jià)和擬認(rèn)購(gòu)數(shù)量、有效認(rèn)購(gòu)倍數(shù)、發(fā)行人所在行業(yè)、市場(chǎng)狀況、同行業(yè)上市公司估值水平、募集資金需求和承銷風(fēng)險(xiǎn)，協(xié)商確定發(fā)行價(jià)格。發(fā)行價(jià)格不得超過(guò)排除最高報(bào)價(jià)后線下投資者報(bào)價(jià)的中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù)，以及排除最高報(bào)價(jià)后公共基金、社會(huì)保障基金、養(yǎng)老金、年金基金、保險(xiǎn)基金和合格海外投資者報(bào)價(jià)的中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù)。發(fā)行價(jià)格不得超過(guò)排除最高報(bào)價(jià)后線下投資者報(bào)價(jià)的中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù)，以及排除最高報(bào)價(jià)后公共基金、社會(huì)保障基金、養(yǎng)老金、年金基金、保險(xiǎn)基金和合格海外投資者報(bào)價(jià)的中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù)。任何投資者參與認(rèn)購(gòu)的，視為已接受發(fā)行價(jià)格。如對(duì)發(fā)行定價(jià)方法和發(fā)行價(jià)格有任何異議，建議不參與發(fā)行。

（6）投資者應(yīng)充分關(guān)注定價(jià)市場(chǎng)化中包含的風(fēng)險(xiǎn)因素，了解股票上市后可能低于發(fā)行價(jià)格，有效提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)價(jià)值投資理念，避免盲目炒作。監(jiān)管機(jī)構(gòu)、發(fā)行人和發(fā)起人（主承銷商）不能保證股票上市后不低于發(fā)行價(jià)格。

７、發(fā)行人的募集資金預(yù)計(jì)為118，750．００萬(wàn)元。按本次發(fā)行價(jià)格38．１３元／股和７，８０５．計(jì)算00萬(wàn)股新股發(fā)行數(shù)量。如果發(fā)行成功，發(fā)行人募集的資金總額預(yù)計(jì)為297604．65萬(wàn)元，扣除預(yù)期發(fā)行費(fèi)用約20928元．37萬(wàn)元(不含增值稅)后，預(yù)計(jì)募集資金凈額約為276，676．２８萬(wàn)元。本次發(fā)行存在對(duì)發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式、經(jīng)營(yíng)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制能力、財(cái)務(wù)狀況、利潤(rùn)水平和股東長(zhǎng)期利益產(chǎn)生重要影響的風(fēng)險(xiǎn)。

８、限售期安排：在本次發(fā)行的股票中，網(wǎng)上發(fā)行的股票沒有流通限制和限售期安排，可以自深圳證券交易所上市之日起流通。

線下發(fā)行部分采用比例限售的方式，線下投資者應(yīng)承諾其股份數(shù)量為10％限售期限為自發(fā)行人首次公開發(fā)行并上市之日起6個(gè)月。即在每個(gè)配售對(duì)象獲得的股票中，90％自深圳證券交易所上市之日起，股票無(wú)限期出售；10％限售期為6個(gè)月，限售期自深圳證券交易所上市之日起計(jì)算。

所有參與線下發(fā)行的投資者都通過(guò)申萬(wàn)宏源承銷和贊助線下投資者平臺(tái)（ｈｔｔｐｓ：／／ｉｐｏ－ｊｘｃ．ｓｗｈｙｓｃ．ｃｏｍ）在線簽署承諾書并提交驗(yàn)證材料。線下投資者參與初步詢價(jià)報(bào)價(jià)和線下認(rèn)購(gòu)時(shí)，無(wú)需為其管理的配售對(duì)象填寫限售期安排。承諾書要求線下投資者一旦報(bào)價(jià)，將被視為接受本次發(fā)行的線下限售期安排。

在戰(zhàn)略配售方面，其他參與戰(zhàn)略配售的投資者的配股限售期為12個(gè)月，限售期自深圳證券交易所上市之日起計(jì)算。限售期屆滿后，戰(zhàn)略投資者適用中國(guó)證監(jiān)會(huì)和深圳證券交易所關(guān)于減持股份的有關(guān)規(guī)定。

９、獨(dú)立表達(dá)認(rèn)購(gòu)意向：網(wǎng)上投資者應(yīng)獨(dú)立表達(dá)認(rèn)購(gòu)意向，不得總結(jié)委托證券公司為其申購(gòu)新股。

１０、2023年6月21日，線下投資者應(yīng)根據(jù)《廣東明陽(yáng)電氣有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市線下發(fā)行初步配售結(jié)果公告》（Ｔ＋２日）１６：00前，根據(jù)最終確定的發(fā)行價(jià)格和初步配售數(shù)量，及時(shí)足額繳納新股認(rèn)購(gòu)資金。

認(rèn)購(gòu)資金應(yīng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)足額到達(dá)，未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)或未按要求足額繳納認(rèn)購(gòu)資金的，配售對(duì)象獲得的所有新股均無(wú)效。如果上述情況發(fā)生在同一天發(fā)行的多只新股中，配售對(duì)象獲得的所有新股均無(wú)效。不同配售對(duì)象共享銀行賬戶的，認(rèn)購(gòu)資金不足的，共享銀行賬戶的配售對(duì)象無(wú)效。如果線下投資者每天獲得多只新股，請(qǐng)按每只新股分別支付。

網(wǎng)上投資者申購(gòu)新股中標(biāo)后，應(yīng)按照《廣東明陽(yáng)電氣有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市網(wǎng)上彩票中標(biāo)結(jié)果公告》履行資金交付義務(wù)，確保其資金賬戶于2023年6月21日（Ｔ＋2)日終新股認(rèn)購(gòu)資金充足，不足部分視為放棄認(rèn)購(gòu)，由此產(chǎn)生的后果及相關(guān)法律責(zé)任由投資者自行承擔(dān)。投資者的資金轉(zhuǎn)移應(yīng)當(dāng)遵守投資者所在證券公司的有關(guān)規(guī)定。

保薦人(主承銷商)包銷網(wǎng)下和網(wǎng)上投資者放棄認(rèn)購(gòu)的股份。

１１、當(dāng)線下和線上投資者認(rèn)購(gòu)的股份總數(shù)不足時(shí)，扣除最終戰(zhàn)略配售數(shù)量后，公開發(fā)行數(shù)量為70％發(fā)行人和發(fā)起人（主承銷商）將暫停新股發(fā)行，并披露暫停原因和后續(xù)安排。

１２、線下投資者應(yīng)嚴(yán)格遵守中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的行業(yè)監(jiān)管要求，認(rèn)購(gòu)金額不得超過(guò)相應(yīng)的資產(chǎn)規(guī)模。提供有效報(bào)價(jià)的線下投資者未參與認(rèn)購(gòu)或者未足額認(rèn)購(gòu)，未及時(shí)足額支付認(rèn)購(gòu)款的，視為違約，并承擔(dān)違約責(zé)任。發(fā)起人（主承銷商）將違約情況報(bào)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)備案。在證券交易所各市場(chǎng)板塊相關(guān)項(xiàng)目中，線下投資者或其管理的配售對(duì)象合并計(jì)算違規(guī)次數(shù)。配售對(duì)象被列入限制名單期間，配售對(duì)象不得參與證券交易所各市場(chǎng)板塊相關(guān)項(xiàng)目的線下查詢和配售業(yè)務(wù)。在限制名單期間，線下投資者管理的配售對(duì)象不得參與證券交易所各市場(chǎng)板塊相關(guān)項(xiàng)目的線下查詢和配售業(yè)務(wù)。

網(wǎng)上投資者連續(xù)12個(gè)月累計(jì)三次未全額支付，自結(jié)算參與者最后一次放棄認(rèn)購(gòu)之日起6個(gè)月（按180個(gè)自然日計(jì)算，包括第二天）不得參與新股、存托憑證、可轉(zhuǎn)換公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券網(wǎng)上認(rèn)購(gòu)。根據(jù)投資者實(shí)際放棄認(rèn)購(gòu)新股、存托憑證、可轉(zhuǎn)換公司債券和可交換公司債券的次數(shù)，計(jì)算放棄認(rèn)購(gòu)的次數(shù)。

１３、每個(gè)配售對(duì)象只能選擇一種在線發(fā)行或在線發(fā)行的方式進(jìn)行認(rèn)購(gòu)。所有參與本次初步查詢的配售對(duì)象，無(wú)論是否有效，都不得參與在線發(fā)行的認(rèn)購(gòu)。參與離線初步查詢的配售對(duì)象同時(shí)參與在線認(rèn)購(gòu)的，在線認(rèn)購(gòu)部分為無(wú)效認(rèn)購(gòu)。

１４、在線和離線認(rèn)購(gòu)結(jié)束后，發(fā)行人和發(fā)起人（主承銷商）將根據(jù)整體認(rèn)購(gòu)情況確定是否啟動(dòng)回?fù)軝C(jī)制，并調(diào)整在線和離線發(fā)行的數(shù)量。具體回?fù)軝C(jī)制見發(fā)行公告中的“1、（6）回?fù)軝C(jī)制”。

１５、發(fā)行結(jié)束后，經(jīng)深圳證券交易所批準(zhǔn)，方可在深圳證券交易所公開上市。未經(jīng)批準(zhǔn)的，發(fā)行股份不得上市，發(fā)行人將按發(fā)行價(jià)格和同期銀行存款利息返還給參與網(wǎng)上認(rèn)購(gòu)的投資者。

１６、本次發(fā)行前的股份有限期。有關(guān)限售承諾和限售期安排，請(qǐng)參閱《廣東明陽(yáng)電氣有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的意向書》。上述股份限售安排是相關(guān)股東根據(jù)發(fā)行人治理需要和經(jīng)營(yíng)管理穩(wěn)定性，根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)作出的自愿承諾。

１７、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、深圳證券交易所和其他政府部門對(duì)發(fā)行的任何決定或意見都不表明其對(duì)發(fā)行人股票的投資價(jià)值或投資者的收入做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證。任何相反的聲明都是虛假的、虛假的。請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)，仔細(xì)研究和判斷發(fā)行定價(jià)的合理性，并做出合理的投資決策。

１８、投資者一定要注意風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)行人和保薦人(主承銷商)在出現(xiàn)以下情況時(shí)，會(huì)協(xié)商采取暫停發(fā)行的措施:

(1)線下認(rèn)購(gòu)總量小于線下初始發(fā)行數(shù)量的；

(2)網(wǎng)上認(rèn)購(gòu)不足，認(rèn)購(gòu)不足部分回?fù)芫€下后，線下投資者未能全額認(rèn)購(gòu)；

(3)網(wǎng)下和網(wǎng)上投資者認(rèn)購(gòu)的股份總數(shù)不足，扣除最終戰(zhàn)略配售數(shù)量后，公開發(fā)行數(shù)量為70％；

（4）發(fā)行人在發(fā)行過(guò)程中發(fā)生的重大事項(xiàng)影響發(fā)行；

(五)根據(jù)《證券發(fā)行承銷管理辦法》(中國(guó)證監(jiān)會(huì)令)〔第２０８號(hào)〕）第五十六條《深圳證券交易所首次公開發(fā)行證券發(fā)行承銷業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》(2023年修訂)〔２０２３〕第七十一條中國(guó)證監(jiān)會(huì)、深圳證券交易所發(fā)現(xiàn)證券發(fā)行承銷過(guò)程涉嫌違法違規(guī)或者有異常情況的，可責(zé)令發(fā)行人和保薦人(主承銷商)暫停或暫停發(fā)行，并對(duì)相關(guān)事宜進(jìn)行調(diào)查處理。

如發(fā)生上述情況，發(fā)行人和發(fā)起人（主承銷商）將暫停發(fā)行，并及時(shí)宣布暫停發(fā)行的原因和恢復(fù)發(fā)行安排。投資者已繳納認(rèn)購(gòu)款的，發(fā)行人、保薦人(主承銷商)、深圳證券交易所和中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司深圳分公司將盡快安排已支付投資者的退款。暫停發(fā)行后，發(fā)行人和保薦人（主承銷商）將在中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)的有效期內(nèi)，滿足會(huì)后事項(xiàng)監(jiān)管要求的前提下，在向深圳證券交易所備案后，選擇機(jī)會(huì)重啟發(fā)行。

１９、擬參與本次發(fā)行認(rèn)購(gòu)的投資者，必須認(rèn)真閱讀2023年6月8日（Ｔ－7日，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的網(wǎng)站(巨潮信息網(wǎng))上披露ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ；中證網(wǎng)，網(wǎng)站ｗｗｗ．ｃｓ．ｃｏｍ．ｃｎ；中國(guó)證券網(wǎng)，網(wǎng)站ｗｗｗ．ｃｎｓｔｏｃｋ．ｃｏｍ；證券時(shí)報(bào)網(wǎng)，網(wǎng)站ｗｗｗ．ｓｔｃｎ．ｃｏｍ；證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)，網(wǎng)址ｗｗｗ．ｚｑｒｂ．ｃｎ；經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)，網(wǎng)站ｗｗｗ．ｊｊｃｋｂ．ｃｎ；中國(guó)金融新聞網(wǎng)，網(wǎng)站ｗｗｗ．ｆｉｎａｎｃｉａｌｎｅｗｓ．ｃｏｍ．ｃｎ；網(wǎng)站，中國(guó)日?qǐng)?bào)ｃｎ．ｃｈｉｎａｄａｉｌｙ．ｃｏｍ．ｃｎ）招股說(shuō)明書全文，特別是“重大事項(xiàng)提示”和“風(fēng)險(xiǎn)因素”章節(jié)，充分了解發(fā)行人的各種風(fēng)險(xiǎn)因素，判斷其經(jīng)營(yíng)狀況和投資價(jià)值，并認(rèn)真做出投資決策。受政治、經(jīng)濟(jì)、行業(yè)和經(jīng)營(yíng)管理水平的影響，發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)狀況可能發(fā)生變化，可能造成的投資風(fēng)險(xiǎn)由投資者自行承擔(dān)。

２０、本投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告不保證披露本次發(fā)行的所有投資風(fēng)險(xiǎn)。建議投資者充分了解證券市場(chǎng)的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)，合理評(píng)估自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并根據(jù)自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和投資經(jīng)驗(yàn)獨(dú)立決定是否參與本次發(fā)行和認(rèn)購(gòu)。

發(fā)行人：廣東明陽(yáng)電氣有限公司

保薦人(主承銷商)：申萬(wàn)宏源證券承銷保薦有限公司

２０２３年６月１６日