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顯示多個底部信號 知名基金經(jīng)理快速布局
◎記者 趙明超
最近，a股繼續(xù)波動和調(diào)整，但估值、情緒和資本等多個底部信號開始出現(xiàn)。在最近的市場調(diào)整過程中，一些知名基金經(jīng)理開始調(diào)整頭寸布局，而一些基金則放寬了認購限額。
經(jīng)過過過去一兩個月的持續(xù)調(diào)整，a股市場出現(xiàn)了許多底部信號，包括整體估值水平處于歷史低位、凈股增加、工業(yè)資本積極回購、高管拿出真金白銀增持股票、公募基金發(fā)行困難等。
從市場估值來看，據(jù)中金公司估計，截至6月9日，滬深300指數(shù)動態(tài)市盈率為9.8倍，明顯低于2005年以來平均水平的12.4倍。雖然無風險回報率下降，但股權風險溢價已上升到平均水平上方0.8倍的標準差，距離2022年10月底不遠。
從工業(yè)資本趨勢來看，今年已有數(shù)百家上市公司實施回購，總回購金額超過300億元。銀河證券認為，上市公司的回購浪潮是一個強烈的底部信號。
從基金發(fā)行的角度來看，新基金的發(fā)行大幅降溫。自今年第二季度以來，新發(fā)行的部分股票基金數(shù)量一直處于過去五年的低點，一些基金甚至未能籌集資金。從過去市場的歷史趨勢可以看出，公開發(fā)行業(yè)被稱為“好頭發(fā)不容易做，好頭發(fā)不容易做”的規(guī)律。新基金的發(fā)行與市場市場有一定的正相關性，基金的冷發(fā)行是市場底部的重要信號之一。
從機構(gòu)趨勢來看，一些知名基金經(jīng)理最近開始調(diào)整頭寸和換股。根據(jù)上市公司的臨時公告，瑞源基金經(jīng)理傅鵬波增加了金波股份。截至5月26日，傅鵬波管理的瑞源增長價值基金持有公司465萬股，較今年第一季度末增加了近2萬股。雖然增持數(shù)量不大，但在股價大幅下跌的情況下，基金敢于逆勢增加頭寸，表明對公司未來市場持樂觀態(tài)度。
福斯特的股價也在下跌，這也引領了該機構(gòu)增加頭寸。截至5月31日，易創(chuàng)新驅(qū)動基金持有該公司1106萬股，較今年第一季度末增加。與此同時，廣東發(fā)展基金劉格松管理的許多基金仍持有該公司。華夏能源創(chuàng)新股已成為福斯特十大新股東之一。
除增持外，公募基金還通過定向增發(fā)實現(xiàn)折價入市。6月13日，工行瑞信基金宣布，工行瑞信優(yōu)質(zhì)增長混合、工行瑞信圓豐三年持有期混合等多只基金參與了恩杰股份非公開發(fā)行股份的認購，并獲得了一定的股份。
此外，在市場沖擊調(diào)整中，許多市場關注度較高的基金放寬了認購限額。6月13日，廣發(fā)基金宣布，自6月13日起 月14 自日起，林英瑞管理的廣發(fā)瑞毅率先將投資者單日單個基金賬戶的認購和轉(zhuǎn)換調(diào)整為500萬元。此前，該基金單日限購金額為10萬元。林英瑞管理的另一只基金廣發(fā)價值領先混合也將認購限額從10萬元放寬到500萬元。
展望未來，大多數(shù)機構(gòu)認為當前市場處于底部，并開始對未來持樂觀態(tài)度。
國海富蘭克林基金股權投資總監(jiān)趙曉東認為，未來經(jīng)濟復蘇的總體趨勢不會改變。投資仍保持較高水平的股權頭寸，基本保持原有的組合結(jié)構(gòu)。
湘財基金認為，在海外沒有超出預期風險的情況下，a股保持結(jié)構(gòu)性市場格局不會改變，對TMT板塊的中長期配置機會持樂觀態(tài)度，重點探索“中國特色估值體系”的相關投資機會。
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