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人民幣匯率雙向波動彈性增強(qiáng) 眾多外貿(mào)上市公司積極應(yīng)對匯率風(fēng)險
本報記者劉萌韓昱
中國外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，6月6日，人民幣對美元匯率中間價報7.1075，較前一日調(diào)貶171個基點(diǎn)，創(chuàng)出自2022年10月10日以來新低。
近期，在美聯(lián)儲加息預(yù)期重新抬頭等因素影響下，美元指數(shù)持續(xù)走高，人民幣匯率有所承壓。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年5月1日至5月31日，美元指數(shù)整體上行2.51%，月內(nèi)最高達(dá)到104.7042。同期，在岸、離岸人民幣對美元匯率分別走貶約2.57%、2.77%。5月17日，在岸、離岸人民幣對美元匯率雙雙跌破“7”關(guān)口，引發(fā)市場關(guān)注。截至6月6日記者發(fā)稿時，在岸、離岸人民幣對美元匯率仍呈弱勢，均在“7.1”附近波動。
人民幣匯率雙向波動已成常態(tài)，同時呈現(xiàn)出彈性增強(qiáng)的特征，這對外貿(mào)企業(yè)外匯風(fēng)險管理能力提出了更高的要求。匯率的波動會對外貿(mào)企業(yè)產(chǎn)生哪些影響？相關(guān)企業(yè)如何應(yīng)對？《證券日報》記者就上述問題對相關(guān)企業(yè)、專家進(jìn)行了采訪。
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對《證券日報》記者表示，不同企業(yè)受匯率影響不同。對于進(jìn)口企業(yè)而言，匯率波動主要影響的是成本端。對于出口企業(yè)，一方面匯率波動或更多影響其銷售端；另一方面，對于進(jìn)料加工企業(yè)，其進(jìn)口時的成本也面臨一定的匯率擾動。
“大型企業(yè)和中小企業(yè)受到的影響也不同，因?yàn)橘Y金規(guī)模和經(jīng)營范圍不同，對匯率波動的容忍度也不同。”中國數(shù)實(shí)融合50人論壇智庫專家洪勇向記者表示。
記者觀察到，在人民幣匯率雙向波動、彈性增強(qiáng)的大背景下，企業(yè)應(yīng)對匯率波動風(fēng)險的意愿與行動明顯加強(qiáng)。
杭州一家外貿(mào)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《證券日報》記者采訪時表示，為減少匯率波動對公司經(jīng)營利潤的影響，合作的商業(yè)銀行積極提供了金融服務(wù)，進(jìn)一步剖析了匯率“風(fēng)險中性”理念的內(nèi)涵，建議公司通過遠(yuǎn)期鎖匯管理匯率風(fēng)險，在合同簽訂時就將匯率風(fēng)險鎖定。現(xiàn)在，公司已運(yùn)用遠(yuǎn)期結(jié)匯產(chǎn)品對出口訂單，按期限進(jìn)行合理的鎖匯操作，主要辦理的產(chǎn)品有遠(yuǎn)期寶（遠(yuǎn)期結(jié)匯）、比例遠(yuǎn)期、調(diào)匯通等。
對于涉及進(jìn)出口業(yè)務(wù)的上市公司，近期投資者在互動平臺上也頻頻提出“人民幣匯率波動對貴公司業(yè)績有何影響”等類似問題。從上市公司回答可以看出，不同企業(yè)雖受到的影響不同，但是均采取了積極措施應(yīng)對。
比如，有投資者近期就人民幣匯率波動影響提問海能實(shí)業(yè)，海能實(shí)業(yè)回復(fù)稱，公司主營業(yè)務(wù)大多以美元結(jié)算，人民幣貶值對公司產(chǎn)生匯兌收益有一定的積極影響，但匯率波動存在不確定性，公司會持續(xù)關(guān)注匯率波動情況，采用相關(guān)防范措施合理規(guī)避匯率波動對公司正常經(jīng)營造成的風(fēng)險。
再比如，有投資者提問長虹華意，“公司有38%的海外收入占比，請問業(yè)務(wù)結(jié)算受不受匯率影響？”公司回復(fù)稱，出口業(yè)務(wù)貨款結(jié)算（幣種及金額）本身不受匯率波動影響。同時，為避免匯率波動對公司經(jīng)營效益的影響，公司采取出口訂單和應(yīng)收賬款外匯套期保值、積極擴(kuò)大人民幣結(jié)算規(guī)模等多種手段，以應(yīng)對匯率波動風(fēng)險。
洪勇表示，外貿(mào)企業(yè)應(yīng)對匯率波動風(fēng)險時，可以采取多種措施，其中包括使用遠(yuǎn)期匯率合約來鎖定未來的外匯收入或支出；通過提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低成本、尋找新的市場等方式來減少對匯率變動的敏感度；采用金融工具如基于匯率的期權(quán)、期貨進(jìn)行避險等。
“外貿(mào)企業(yè)應(yīng)樹立匯率‘風(fēng)險中性’理念。”明明表示，在面對匯率波動不確定性時，企業(yè)應(yīng)提前合理使用遠(yuǎn)期結(jié)售匯、外匯期權(quán)、外匯掉期等外匯衍生品工具減少外匯風(fēng)險。在選擇套期保值等策略時，要根據(jù)企業(yè)自身的訂單、成本等多因素進(jìn)行策略制定。
對于后續(xù)人民幣匯率走勢，明明預(yù)計，進(jìn)入三季度，美元指數(shù)或隨著美國經(jīng)濟(jì)逐步承壓以及美聯(lián)儲緊縮預(yù)期的放緩而有所走弱。國內(nèi)方面，經(jīng)濟(jì)基本面對于人民幣的支撐作用料將凸顯，人民幣匯率有望逐步企穩(wěn)并進(jìn)入升值通道。
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