華安證券老總 章宏韜

要更加有效地維護(hù)投資人，投資者們的利益有保證、項(xiàng)目投資有回報，主要取決于三個方面重要因素：最基本的是上市公司能以本身較好的財務(wù)成果為投資者提供適當(dāng)?shù)耐顿Y回報；最主要的是宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展為股票市場持續(xù)穩(wěn)定增漲給予基本面的自信心支撐點(diǎn)；最直觀的是行業(yè)“三公”立場的日常維護(hù)投資者個人行為規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)。

高品質(zhì)上市公司是關(guān)鍵

一個市場要是沒有高質(zhì)量的產(chǎn)品，也就沒有長遠(yuǎn)發(fā)展和繁榮。上市企業(yè)是資本市場投資方向，并沒有高品質(zhì)上市公司，就沒有資本市場長遠(yuǎn)發(fā)展和繁榮。

一方面，要高度重視對上市公司的全過程監(jiān)管。嚴(yán)把上市企業(yè)“準(zhǔn)入關(guān)”，堅持不懈“申請即承擔(dān)責(zé)任”，抵制“帶故障沖關(guān)”狀況，處罰財務(wù)舞弊、欺詐發(fā)行個人行為，提升資產(chǎn)市場需求。提升上市企業(yè)日常管控，尤其是建立對發(fā)售公司實(shí)控人等“關(guān)鍵少數(shù)”更為嚴(yán)實(shí)高效的監(jiān)管機(jī)制，加強(qiáng)民事訴訟、刑事處罰追責(zé)。

順暢股票退市方式，毫不動搖實(shí)行常態(tài)激勵制度，推動企業(yè)產(chǎn)生理智的資產(chǎn)觀、正確認(rèn)識股票退市個人行為，提升股票退市過程的投資者保護(hù)，提升金融市場配置效率。

另一方面，要健全推動上市企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展常態(tài)化。催促和指導(dǎo)上市企業(yè)加強(qiáng)收益投資人的觀念，高度重視投資者關(guān)系管理，提高信息公開等工作效能。適用上市企業(yè)健全法人治理、激起運(yùn)營生命力，根據(jù)社會化并購等形式發(fā)展壯大，發(fā)展趨勢新質(zhì)生產(chǎn)主力，以良好經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)公司形象提升升值空間。正確引導(dǎo)上市企業(yè)根據(jù)股份回購等形式提升市值管理。

有責(zé)任心的中介服務(wù)才是關(guān)鍵

中介服務(wù)是資本市場“守門人”。針對證劵公司這種金融市場最關(guān)鍵中介機(jī)構(gòu)而言，一是提高站位，進(jìn)一步擔(dān)負(fù)維護(hù)保養(yǎng)資產(chǎn)市場穩(wěn)定主體責(zé)任。做為連接金融市場與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的紐帶作用，證劵公司要加強(qiáng)責(zé)任感、責(zé)任感，貫徹金融工作的政治意識、全民性，解決好功能性和盈利性之間的關(guān)系，把多功能性放在首要位置，在推動資本形成、價格發(fā)現(xiàn)、資源分配、風(fēng)險性管理方面充分發(fā)揮功效，強(qiáng)化對國家戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱點(diǎn)的高品質(zhì)金融信息服務(wù)，在服務(wù)顧客中實(shí)現(xiàn)個人價值、在推動創(chuàng)新發(fā)展中獲取有效收益。

擔(dān)負(fù)銷售市場“守門人”義務(wù)，進(jìn)一步提升關(guān)于新質(zhì)生產(chǎn)主力的服務(wù)水平，提高適用科技創(chuàng)新精確性，給市場發(fā)掘具備一定投資價值的好公司，提高資產(chǎn)端升值空間；擔(dān)負(fù)銷售市場關(guān)鍵投資人義務(wù)，以中長期角度配備我國核心資產(chǎn)，正確引導(dǎo)市場預(yù)測、正確引導(dǎo)投資風(fēng)向；擔(dān)負(fù)使用價值發(fā)現(xiàn)人義務(wù)，持續(xù)拓展探索的深度與深度廣度，掌握好不同種類上市公司估值邏輯，推動市場資源配置作用充分發(fā)揮。

二是練好內(nèi)功，塑造“客戶至上”的發(fā)展理念。要進(jìn)一步提升服務(wù)質(zhì)量，以深化財富管理轉(zhuǎn)型為核心，打造出包含投資管理、商務(wù)咨詢、基金投顧、理財銷售的大財富管理保障體系，促進(jìn)財富管理業(yè)務(wù)其價值關(guān)鍵由賣家市場銷售轉(zhuǎn)為買家服務(wù)項(xiàng)目；融合安全通道、系統(tǒng)軟件、券結(jié)、股票基金做市、分銷、股票融資、量化策略、代管、業(yè)務(wù)外包、商品投資顧問等服務(wù)資源，努力打造面對不同種類投資人的綜合性金融服務(wù)體系，服務(wù)項(xiàng)目中遠(yuǎn)期資金入市；圍繞“發(fā)展趨勢多樣化股權(quán)質(zhì)押融資”，融合投資銀行、項(xiàng)目投資、資產(chǎn)管理、個人信用、私募基金等優(yōu)質(zhì)，搭建從普慧學(xué)習(xí)培訓(xùn)、VC、PE到改革、發(fā)售、并購重組、并購的公司全生命周期服務(wù)管理體系；對焦“證券市場高質(zhì)量發(fā)展的”，加大科創(chuàng)債、產(chǎn)業(yè)債、綠色債、鄉(xiāng)村振興發(fā)展債、ABS等產(chǎn)品供給，通過多種方式盤活存量資產(chǎn)，擴(kuò)大有效投資。

要切實(shí)提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量，緊緊抓住高質(zhì)量發(fā)展的重中之重，在構(gòu)建金融業(yè)供給結(jié)構(gòu)、提高專業(yè)服務(wù)水平層面下工夫，正在做專做強(qiáng)做精做細(xì)穩(wěn)步發(fā)展服務(wù)大局上加倍努力。樹立底線思維，將風(fēng)險防控工作外置到業(yè)務(wù)決策階段，合理置入業(yè)務(wù)流程一線，不斷完善風(fēng)險管理工具，實(shí)際性充分發(fā)揮風(fēng)險評價功效，緊緊圍繞隊伍管理、高新科技應(yīng)用、資源分配、考核機(jī)制等建立長效管理機(jī)制。牢固樹立“合規(guī)創(chuàng)造價值”核心理念，不斷完善內(nèi)控機(jī)制，提升關(guān)鍵業(yè)務(wù)范圍從業(yè)體系建設(shè)和內(nèi)控體系建設(shè)，加強(qiáng)事先嚴(yán)格把關(guān)、事中處置和過后責(zé)任追究。

要切實(shí)加強(qiáng)文明建設(shè)，貫徹落實(shí)新時代的中國特點(diǎn)金融文化建設(shè)要求，催促、正確引導(dǎo)從業(yè)者踐行領(lǐng)域價值理念和價值觀，珍視領(lǐng)域信譽(yù)、企業(yè)聲譽(yù)及個人信譽(yù)，切實(shí)做到“五要五不要”，把企業(yè)文化融入發(fā)展戰(zhàn)略、體現(xiàn)于規(guī)章制度、奏效于個人行為。毫不動搖正風(fēng)肅紀(jì)，提升廉潔文化建設(shè)，營造風(fēng)清氣正的氣氛。

三是擺正核心理念，抓實(shí)做精做細(xì)投資者保護(hù)工作中。提升投資者保護(hù)特別是中小投資者保護(hù)，即是全面注冊制改革創(chuàng)新的前提，都是推動金融市場高質(zhì)量發(fā)展的久久為功的關(guān)鍵所在，更加是維護(hù)保養(yǎng)社會大局穩(wěn)定的必然要求。做為證劵公司，要牢固樹立“服務(wù)項(xiàng)目投資人便是服務(wù)大局，維護(hù)投資人就是保護(hù)自身”的理念，掌握搞好投資者保護(hù)工作的重中之重。多方位、多種渠道加大宣傳，講解制度體系和規(guī)則關(guān)鍵點(diǎn)，全面充分提醒相關(guān)風(fēng)險，幫助投資人塑造科學(xué)理財、長線投資、價值投資理念，為投資者提供更多更好完全免費(fèi)、技術(shù)專業(yè)、方便快捷的“一站式”教學(xué)服務(wù)，提升投資人危機(jī)意識和融資能力。

身心健康的大環(huán)境是基本

市場情況包含宏觀經(jīng)濟(jì)基本面和市場運(yùn)行股票基本面。宏觀經(jīng)濟(jì)政策具備規(guī)律性，積極主動的宏觀經(jīng)濟(jì)政策、比較寬松的發(fā)展環(huán)境能夠相當(dāng)程度地輕緩周期時間起伏。市場運(yùn)行股票基本面則涉及多個層級、各個方面的建立和提高，必須監(jiān)督機(jī)構(gòu)、地市政府、中介服務(wù)、上市企業(yè)、投資人等共同奮斗，保證核心理念上下聯(lián)動、現(xiàn)行政策密切協(xié)作、管控出牙長刺、組織回位盡職，切實(shí)提高投資人幸福感。

一是堅持不懈依法治市，維護(hù)保養(yǎng)“三公”標(biāo)準(zhǔn)。新《證券法》顯著提高了證劵違規(guī)違紀(jì)成本費(fèi)，規(guī)范了投資者保護(hù)規(guī)章制度，進(jìn)一步強(qiáng)化了信息披露要求。近兩年來，監(jiān)督機(jī)構(gòu)相繼修改完善了上市公司股份復(fù)購、股票分紅、IPO和并購重組管控、股份減持、提升上市公司監(jiān)管等一系列基礎(chǔ)制度，現(xiàn)階段政策效應(yīng)已經(jīng)逐步顯現(xiàn)。在這個基礎(chǔ)上，必須堅持“買者自負(fù)、賣者責(zé)任”標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步明確各市場主體責(zé)任與義務(wù)與行為界限，營造健康的金融市場司法環(huán)境。

二是推動核心理念全線貫通，形成工作合力?，F(xiàn)階段，全國各地十分重視資本市場發(fā)展，通過各種措施激勵、正確引導(dǎo)公司上市，并把培養(yǎng)上市企業(yè)作為發(fā)展區(qū)域經(jīng)濟(jì)的重要手段。相關(guān)部門需進(jìn)一步增強(qiáng)交流，可以選擇創(chuàng)建重點(diǎn)區(qū)域綜合性促進(jìn)體制，以上市企業(yè)培育、上市輔導(dǎo)等各個環(huán)節(jié)為突破口，促進(jìn)全國各地健全績效考核體系，變化一味追求上市公司數(shù)量和融資額的慣性力，繼而更加關(guān)注提升擬上市企業(yè)品質(zhì)。

三是教育引導(dǎo)中遠(yuǎn)期資金入市。并沒有平穩(wěn)的中長期資產(chǎn)和中長期投資人，也就沒有平穩(wěn)的大環(huán)境。一方面，要進(jìn)一步順暢銀行理財產(chǎn)品、險資、年金等各種機(jī)構(gòu)投資者的投資方式，正確引導(dǎo)各種中遠(yuǎn)期資產(chǎn)提升權(quán)益投資的熱情、可靠性，進(jìn)一步優(yōu)化市場的需求，減少市場變化；另一方面，要處理好維護(hù)中小股東和其它投資人、穩(wěn)預(yù)期和嚴(yán)監(jiān)管之間的關(guān)系，為投資者、合格投資者提供全方位公平、友善的投資環(huán)境，充分發(fā)揮這些人在穩(wěn)定市場、平穩(wěn)自信心中的重要作用。

四是樹立底線思維，加強(qiáng)風(fēng)險防控。金融市場首先是一個銷售市場，具有不確定性風(fēng)險性，而且相較其他銷售市場具有更大的不確定性與風(fēng)險外流特點(diǎn)，與此同時不可避免存有政府失靈的情況。要構(gòu)建遮蓋海內(nèi)外、場內(nèi)外、線上與線下全業(yè)務(wù)、全維度風(fēng)險監(jiān)控管理體系，提升風(fēng)險管理工具。依法嚴(yán)厲打擊非法證券活動，提升正向引導(dǎo)和預(yù)期管理。