——江西國科軍工集團有限公司首次公開發行股票，在科技創新委員會上市，在線投資者交流會議精彩回放

出席嘉賓

江西國科軍工集團有限公司董事長 毛 勇先生

江西國科軍工集團有限公司副董事長、總經理 余永安先生

江西國科軍工集團有限公司財務總監、董事會秘書 鄧衛勇先生

國泰君安證券有限公司保薦代表 陳軼劭先生

國泰君安證券有限公司保薦代表 賈世超先生

江西國科軍工集團有限公司

董事長毛勇先生致辭

尊敬的投資者、網友、朋友:

大家好！

我很高興您能參加江西國科軍工集團有限公司首次公開發行股票并在科技創新委員會上市的在線路演。在此，我謹代表公司董事會、管理層和全體員工，向關心和支持國家科技軍工的投資者和各界朋友表示衷心的感謝。同時，感謝上證路演中心和中國證券網為此次路演提供專業周到的服務。希望通過這次交流活動，大家對國科軍工有更深入的了解。

國家科技軍工自成立以來，一直深入從事國防科技產業，重點研發、生產和銷售導彈（火箭彈）固體發動機動力控制產品和彈藥設備，主要是軍用產品，輔以少量民用產品業務。公司產品涵蓋各種導彈、火箭固體發動機動力模塊、安全控制模塊、主要彈藥、特種彈藥及其引信和智能控制產品，廣泛應用于防空反導、裝甲突擊、火力抑制、空中格斗、空面、艦艇攻防等作戰場景，是我國重要的武器裝備供應商之一。

同時，國家科技軍工長期植根于中國國防科技產業，從“消化吸收-改進創新-自主創新”等不同發展階段服務于軍事裝備建設；作為國有軍工企業“混合改革”的先驅，創新企業運行機制，促進技術創新體系和科研生產能力建設，圍繞兩類產品承擔數十項軍事模式任務，建立了獨立可控的產品開發、工藝、制造技術、檢測試驗等完整的能力體系，多種產品在軍方“實物擇優競標”中中標。截至目前，公司擁有核心技術25項，軍方批量產品24項，型號開發任務24項。截至目前，公司擁有核心技術25項，軍方批量產品24項，型號開發任務24項。多年來，產品和技術獲得了國家、省、部級各級獎項。在多次對外作戰、閱兵、部隊演習訓練中，公司產品表現突出，保障有力，受到表彰。

科技創新委員會的發行和上市將是國家科技軍工發展史上的一個重要里程碑。公司股票發行募集的資金將加快現有技術和產品的產業化，進一步提高產品質量和交付能力；增加研發投資，進一步提高技術和產品研發能力，提高核心技術和新產品開發能力。

希望通過這次路演與大家充分溝通，讓大家對國家科技軍工有更全面的了解。期待大家提出更多寶貴的意見和建議，衷心希望大家能給國家科技軍工更多的關注和支持。大家的支持是國家科技軍工未來可持續發展的動力。謝謝大家！

國泰君安證券有限公司

保薦代表陳軼紹先生致辭

尊敬的投資者和網友:

大家好！

我很高興與大多數投資者就江西國科軍工集團有限公司首次公開發行a股并在科技創新委員會上市進行交流。在此，我謹代表國泰君安證券有限公司發行的贊助商和主承銷商，對您表示最誠摯的感謝和熱烈的歡迎！

國家科技軍工自成立以來，一直深入從事國防科技產業，重點研發、生產和銷售導彈（火箭彈）固體發動機動力控制產品和彈藥設備，主要是軍用產品，輔以少量民用產品業務。國泰君安很榮幸能為國科軍工發行上市提供全面的投資銀行服務；未來，國泰君安將履行職責，認真履行贊助義務，認真做好持續監督工作，繼續提供優質的投資銀行服務。

我們相信，憑借優秀的自主創新能力和領先的技術水平，國家科技軍工將充分抓住本次發行上市的機遇，不斷提高經營業績和管理水平，為中國國防建設做出貢獻，為投資者實現豐厚的回報。國泰君安將與國家科技軍工合作，努力使國家科技軍工成為中國資本市場優質上市公司之一。

我們希望通過這次在線路演推廣活動，投資者能夠更全面、充分、客觀地了解國家科技軍工，從而更準確地了解公司的內在價值。

最后，祝國科軍工首次公開發行股票，在科技創新板上市網上路演圓滿成功！謝謝大家！

江西國科軍工集團有限公司

余永安副董事長、總經理

尊敬的投資者和網友:

大家好！

隨著時間的推移，江西國科軍工集團有限公司科技創新板上市的路演即將結束。今天，我們很榮幸能與這么多關心國科軍工的朋友交流公司的管理和未來發展。感謝您的積極參與和關注！

通過溝通，我們深刻認識到作為上市公司的使命和責任。國家科技軍工的發展歷程艱苦但堅定。憑借扎實的技術實力和軍工的紅色情懷，繼續紅血，繼承紅色基因，積累強大的后勁，磨劍十年，為國家科技軍工開辟了一條獨特的發展道路。展望未來，國家科技軍工將堅持優化結構布局，提高資源配置效率，搭建科技創新平臺，實施企業信息化建設，打造區域性重要武器裝備和創新型軍民科研生產基地，全面提高武器裝備科研生產能力，提高安全水平，實現企業優質可持續發展。

同時，我們也將以更高的標準要求自己抓住機遇，提高科技實力，提高管理水平和市場競爭力，實現企業的高質量可持續發展，使國家科技軍工成為具有長期投資價值的值得信賴的上市公司。

由于時間的關系，短暫的溝通已經結束，但國家科技軍工與投資者之間的溝通渠道總是暢通的。您可以通過電話、信件、電子郵件等方式繼續與我們保持聯系。我們將繼續做好公司管理的信息披露工作，自覺接受大家的監督。

“關心國家的大人物，決心國家的重要武器”，國家科學家繼承了紅色基因，不要忘記加強軍隊的初衷。國家科學軍工將全面推進自主創新、協調創新、開放創新，在新時代和新旅程中向軍隊交付更多“實用、有效、易用、耐用”的武器裝備。

祝祖國繁榮昌盛，祝大家工作順利，身體健康。謝謝大家！

經營篇

問：公司的主營業務是什么？

毛勇：公司自成立以來，一直深入從事國防科技產業，專注于導彈（火箭）固體發動機動力控制產品和彈藥設備的研發、生產和銷售，主要是軍用產品，輔以少量民用產品業務。公司產品涵蓋各種導彈、火箭固體發動機動力模塊、安全控制模塊、主要彈藥、特種彈藥及其引信和智能控制產品，廣泛應用于防空反導、裝甲突擊、火力抑制、空中格斗、空面（地面、船舶）和船舶攻防作戰場景，承擔多項重點軍事研究生產任務和國家重點項目任務，是我國重要的武器裝備供應商之一。

問：請介紹公司的主要獲獎情況。

毛勇:截至2022年底，公司先后獲得國家、省、部級科技獎21項，包括2011年中國武器工業集團科技獎進步特等獎、2013年工信部國防科學進步獎三等獎、2013年中國武器裝備集團科技獎進步一等獎、2016年中國武器裝備集團技術進步二等獎等重要獎項。

問：請介紹公司科研招標的表現。

毛勇：根據不同的產品類型，公司分別以總體單位和配套單位兩種模式參與軍事招標。在整體單位參與投標模式下，公司負責產品的開發。在參與投標前，應在計劃論證、工程原型論證等多個階段后制作參與產品，并參與軍事物理投標。軍事招標一般為“科研擇優招標”，包括方案擇優招標和實物擇優招標。其中，“實物擇優競標”不僅需要各競標單位進行方案論證比測，還需要進行激烈的實物比測。公司在激烈的“實物擇優競標”中獲勝后，只有完成型號開發，才能實現定型列裝和批量訂購。在參與“實物擇優競標”模式的配套單位下，由總體單位選擇或通過競爭確定配套產品開發單位。配合總裝單位成功招標后，按軍品定型程序定型，最終成為總裝產品下唯一或唯一的配套采購單位。憑借不斷的技術積累和核心技術，公司在軍方多種產品的“實物擇優競標”過程中取得了優異的成績。

問:公司參與的重大項目有多少？

毛勇:公司基于自身的科研能力和核心技術，承擔或參與了多個國家重點項目和“軍事專項”科研項目。截至2022年底，公司共承擔或參與“軍事專項”科研項目11個，國家重點項目7個。

問:公司營業收入的構成是什么？

余永安：公司營業收入分為主營業務收入和其他業務收入，主營業務收入主要包括軍用產品銷售收入、民用產品銷售收入和委托研發收入，其他業務收入主要來自廢品和少量材料的銷售。報告期內(2020年至2022年，下同)，公司營業收入分別為57436.86萬元、6724.18萬元和8372.38萬元，收入規模持續增長。其中，主營業務收入占營業收入的99%以上，主營業務突出。

問：公司的總毛利率是多少？

報告期內，公司主營業務總毛利率分別為40.11%、40.87%和40.61%，總體保持穩定。

問：公司的研發費用是多少？

鄧衛勇：報告期內，公司研發費用分別為4553.37萬元、6093.24萬元和6467.39萬元，占營業收入的7.93%、9.06%和7.72%主要由員工工資、材料費、外包研發費和試驗費組成。報告期內，公司高度重視研發和技術創新，研發投資可持續性高。

發展篇

問：公司未來的發展目標是什么？

毛勇：公司堅持高質量發展戰略，以武器裝備“遠程、信息、無人、高效破壞”的市場需求為主導，積極發展軍事貿易市場、軍事產品、民用產品市場；堅持生產、學習、研究、協同創新的道路，進一步提升防空反導、反裝甲等多場景多口徑軍用彈藥、彈藥引信、導彈火箭彈固體發動機動力控制等產品的核心競爭力。未來，公司將堅持優化結構布局，提高資源配置效率，搭建科技創新平臺，實施企業信息化建設，建設區域重要武器裝備和創新軍用產品、民用產品研究生產基地，全面提高武器裝備研究生產能力，提高基本安全水平，實現高質量可持續發展。

問：請介紹公司未來三年的產業布局和體制機制改革規劃。

毛勇:公司主要產業集中在防空反導、反裝甲等多場景多口徑軍用彈藥、彈藥引信、導彈(火箭)固體發動機動力控制等產品領域。公司將充分發揮混合所有制企業的制度優勢，完善現代企業制度，積極推進企業內部資源的專業重組整合。努力建立規范經營、協調經營、有效制衡的法人治理結構，形成董事會、監事會、經理各自責任的機制；深化內部勞動、人事、分配三項制度改革，建立更科學的考核、分配和激勵約束機制。

問:請介紹公司的研究項目。

毛勇：截至2022年底，公司主要研究73個項目，包括40個項目和33個關鍵技術研究。公司繼續加強新一代智能彈藥和引信、高速導彈（火箭彈）先進動力模塊和控制產品的研發，使公司發展。

問：請介紹公司主要技術的研發方向。

毛勇：隨著導彈和火箭彈技術的發展，固體發動機將滿足越來越高的性能要求，以滿足越來越復雜的應用功能和應用環境的需求。未來，固體發動機將朝著促進劑高能、低特征信號和鈍影響的方向發展。公司在導彈（火箭）固體發動機動力和控制領域的研發方向主要集中在上述內容上。

隨著信息技術的快速發展，彈藥設備的未來發展將以彈體為載體平臺，實現靈活、制導、智能、微型、多功能彈藥的目標感知、電子對抗、精確打擊、高效破壞、破壞評價等功能，呈現出一系列新的發展趨勢。公司在彈藥設備領域的研發方向主要集中在上述內容上。

問：公司的可持續經營能力如何？

鄧衛勇：報告期內，公司深入從事導彈（火箭）固體發動機動力控制和彈藥設備領域，業績持續快速增長。在行業繁榮和自身研發生產能力增強的雙重作用下，公司的生產經營進入了快速發展階段。截至2022年底，公司已批量訂購24種產品，正在進行的24個型號開發項目和25項核心技術，為公司的可持續經營發展提供了堅實的基礎，公司在可持續經營能力方面沒有重大不利變化。

行業篇

問：公司的行業地位如何？

毛勇：公司幾十年來一直深入從事國防科技產業，按照“國有制度+市場機制+上市標準”的要求，全面創新管理機制，激發公司的創新活力。經過多年的積累，公司的經濟規模和效率迅速增長，人才結構不斷改善，科研生產能力大大提高，國有資產的保存和增值已成為中國具有競爭力的地方軍事企業之一，為中國的國防事業做出了突出貢獻。

截至2022年底，公司已承擔批量生產和型號開發40多項任務，其中國家重點項目7項，現役主戰裝備主要彈藥或其關鍵部件80%以上。公司憑借不斷的技術積累和核心技術，在軍事多種產品的“科研擇優競標”過程中取得了優異的成績，成為總裝產品下唯一或唯一的支持采購單位。公司在導彈(火箭彈)固體發動機動力控制產品和彈藥裝備兩大軍事市場具有突出的行業地位。一方面，公司是國內少數從事導彈（火箭）固體發動機動力模塊產品的科研生產企業之一，應用于我國現役多型號導彈和火箭；另一方面，公司在彈藥設備領域具有長期的技術積累和技術優勢，是國內重要的彈藥設備開發生產企業。

問：公司的行業競爭情況如何？

余永安：我國軍工企業科研生產實行嚴格的許可管理。許可證評價標準主要包括科研能力、科研生產條件、保密條件要求以及是否有設備承擔任務。準入條件高，企業難以進入行業。因此，軍工行業的競爭，特別是總裝產品，主要集中在中國十大軍工集團成員和地方軍工企業。中國航天科工集團有限公司下屬企業、中國航天科技集團有限公司下屬企業、中國航天科技集團有限公司下屬企業是導彈(火箭彈)固體發動機動力控制產品領域的主要國內同行業企業；國外同行業公司主要是美國阿連特技術系統公司、美國洛克達因航太公司等。公司彈藥裝備領域的主要國內同行業企業是中國兵器裝備集團有限公司、中國兵器工業集團有限公司、德國萊茵金屬公司等。

公司在民用產品領域主要有炮射、防雹、防雨彈產品。該產品采用準入制。全國共有4家企業實際運營。業內兩大競爭對手是重慶長安工業（集團）有限公司和吉林三三〇五機械廠。

發行篇

問：請介紹公司的國有股或外資股。

陳一紹：報告期內，公司國有股東為軍事控股和工業投資基金。報告期內，公司股本中無外資股份。

問:IPO申報前12個月新增股東有哪些？

陳軼紹：公司在申請IPO前12個月增加了工業投資基金、中兵國調、楊明華、陳功林等新股東。

問：請介紹公司股東的私募股權投資基金。

陳一紹：公司共有7名股東為私募股權投資基金：中航智能、九木投資、工業投資基金、中兵國家調整、溫四號、盛世聚鑫、橫琴共同創造。上述股東已按照《私募股權投資基金監督管理暫行辦法》、《私募股權投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》等有關規定辦理私募股權投資基金備案和私募股權投資基金管理人登記手續，

問:公司與科技創新板行業的對應關系和依據是什么？

毛勇：公司符合科技創新板“高端裝備”領域的行業要求。一是國防科技產業是國家戰略發展支撐的重要產業領域，是先進制造業的重要組成部分。公司國防科技產業主要包括核產業、航空航天、航空航天、船舶、武器、軍事電子六大產業集群。作為國家戰略性高科技產業，是國家科技創新體系和先進制造業的重要組成部分；第二，公司產品行業是國防科技產業的重要組成部分，符合國家相關產業支持政策；第三，公司產品是由各種高新技術開發的高端設備產品深度集成和系統集成而成。根據軍事作戰和特殊功能需求，公司產品整合整合了新材料、高端設備智能制造、新一代電子信息等高科技技術，是相關武器裝備系統的核心/關鍵設備或核心環節；第四，公司產品符合科技創新委員會“高端設備”行業的分類。公司導彈（火箭）固體發動機動力控制產品，屬于國防科技行業航空航天行業，技術含量高，產品行業領先，屬于上海證券交易所科技創新委員會企業發行上市申報推薦暫行規定（2022年12月修訂）高端設備領域“航空航天”行業。

問：公司選擇的具體上市標準是什么？

賈世超:公司選擇的上市標準是《科技創新板上市規則》第2.1.第二條(一)項，即“預計市值不低于10億元，近兩年凈利潤為正，累計凈利潤不低于5000萬元，或預計市值不低于10億元，近一年凈利潤為正，營業收入不低于1億元”，“預計市值不低于10億元，凈利潤最近一年為正，營業收入不低于1億元。

問：公司募集資金的投資方向是什么？

余永安：公司募集資金扣除發行費用后，將按照優先級和優先級的原則，用于規劃建設項目、產品和技術研發投資，補充營運資金，償還銀行貸款。

問：公司在科技創新領域籌集資金的具體安排是什么？

余永安：募集投資項目與公司現有業務密切相關，從公司戰略角度擴大和深化現有業務。經過多年的努力，公司在軍用武器裝備領域積累了一系列具有自主知識產權和競爭力的核心技術和產品。公司將實現現有技術和產品的產業化，進一步提高產品質量和交付能力，增加產品和技術研發投資，進一步提高技術研發能力和自主創新能力，提高核心技術整體水平和新產品開發能力，補充營運資金，償還銀行貸款，為公司業務發展提供財政支持。通過籌資項目的建設，公司將進一步關注現有主營業務的發展。募集資金投資領域屬于《上海證券交易所科技創新委員會企業上市推薦指南》第三條第（2）款中的高端設備制造領域，符合科技創新委員會行業的要求。

文字整理 姚炯

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