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五央企資本運作多點開花 國有資本投資公司“轉正”一年
◎記者 王子霖
2022年6月20日，國務院國有資產監督管理委員會宣布，中國寶武、國投、招商局集團、華潤集團、中國建材集團五家央企正式轉為國有資本投資公司。改革一年來，效果如何？上海證券報記者近日通過多次采訪了解到，作為央企資本運營的“標桿”，五家企業通過資本運營實現了更清晰、更準確的功能定位和更優化、更完善的結構調整。
業內人士認為，五家企業從以往的試點企業“成為正式企業”，也是國有資產監管從“管理企業”向“管理資本”轉變的重要節點。五家中央企業通過上市公司的資本經營、戰略股權投資、資產重組整合，形成了具有鮮明特色的發展模式，為促進國有資本的發展樹立了榜樣。
股權投資
戰略性新興產業布局
6月初，新華半導體完成B輪融資10億元，中國建材集團旗下的中國建材新材料基金成為重要投資者。據了解，新華半導體是中國唯一一家實現電子多晶硅量產和全尺寸覆蓋的企業，產能居世界前列。
新材料產業不僅是一個戰略性、基礎性的產業，也是高科技競爭的關鍵領域。中國建材集團以中國建材新材料基金為投資平臺，不斷加強新建材、纖維及復合材料、新玻璃材料、膜材料、光電材料、晶體材料等領域的布局，構建新材料產業生態系統。
自2022年6月以來，中建材新材料基金已公開投資10多個項目。2022年第四季度，中國建材新材料基金先后領先集成電路材料研發商易斯偉材料C輪融資和氫燃料電池產品研發商B輪融資，參與高性能鋰電池隔膜研發商中材鋰電池戰略融資；2023年，中國建筑材料新材料基金參與了半導體級多晶硅研發商新華半導體、海綿鈦生產企業鈦金屬、特種纖維材料研發商青云新材料、納米改性塑料研發商納林威、國內光伏異質結行業領導者華盛新能源、無鈷鋰正極材料研發商永漢材料股權融資。
作為央企股權投資的另一位“高手”，2022年，國投戰略性新興產業板塊完成長期股權投資52.13億元，占集團總投資的47.76%。目前國投高新技術企業51家，比2020年初增加27家，新增部分約70%通過投資并購實現。
數據顯示，截至2022年底，國有投資管理基金共認購2101億元，實收出資1675億元，累計投資946個項目，116個項目在科技創新板上市，約占科技創新板企業總數的四分之一。以其國有投資創業為例，管理規模近300億元的6只科技成果轉化基金直接投資支持190多個科技成果項目。其中，國家專業有55家“小巨人”企業；科技創新板、上海證券交易所主板、香港證券交易所主板等23個項目上市。
加強資本運作
形成多家上市公司的產業集群
中國寶武表示：“我們的目標是在“十四五”期末上市20家上市公司，除具有特殊功能的子公司外，所有一級子公司都在混合改革中上市。”。據了解，中國寶武旗下有13家上市公司，初步形成了“寶武系”產業集群。
提高國有上市公司的質量是國有資本運營的核心。自今年年初以來，國務院國有資產監督管理委員會和中國證監會兩次“合作”重點關注中央企業上市公司的質量和效率，要求中央企業充分發揮市場在資源配置中的決定性作用，以上市公司為平臺進行并購重組，幫助提高核心競爭力，增強核心功能。
目前，中國建材集團圍繞上市公司平臺整合風電葉片和水泥資產。在風電葉片方面，中材科技6月9日宣布，子公司中材葉片計劃通過增發股份和支付現金收購中復連眾100%股權，增資擴股。據悉，中材科技風電葉片市場份額約30%，中復連眾市份額約15%。本次重組有利于將中材葉片建設成為中國建材集團風電葉片業務的統一發展平臺，充分發揮中復連眾與中材葉片的協同優勢。
以上市公司天山股份為核心，中國建材水泥業務整合已進入最后階段。今年3月，國務院國有資產監督管理委員會原則上同意了中國建材公司祁連山的資產重組和配套融資相關事宜。祁連山的水泥資產將全部移交給天山股份委托經營管理。同時，祁連山將被納入中國交通建設的工程設計咨詢資產，主營業務和實際控制人將發生變更。
通過上市公司再融資，招商局集團的業務不斷壯大。6月16日，招商蛇口發行股份購買資產，募集配套資金，申請中國證監會注冊生效。這是中國證監會出臺資本市場支持房地產企業股權融資政策后，a股市場首單成功取得注冊批準項目，標志著房地產企業股權融資“第三支箭”在實際操作層面的正式實施。
根據計劃，招商蛇口計劃通過發行股份購買南油集團24%的股權和招商前海工業2.89%的股權，籌集85億元的配套資金，主要用于10個股票住宅項目的后續建設和交付。
2022年9月，招商港和寧波舟山港股份定增落地，是去年招商集團最重要的資本運營項目之一。根據交易結果，浙江省海港集團作為戰略投資者投資106.69億元認購招商港非公開發行a股，持股比例為23.08%，成為招商港第二大股東；作為戰略投資者，招商港投資141.14億元認購寧波港非公開發行a股，發行后持股比例上升至23.08%，成為寧波港第二大股東。招商港表示，兩家港口上市公司同時推動戰爭固定增長，不僅是為了優化股權結構，也是為了加強聯合、優勢資源互補與合作。
加快重組整合
穩步提升關鍵產業競爭力
戰略重組和專業整合是中央企業優化國有經濟布局結構的重要起點。近年來，中國寶武通過一系列戰略重組，在全球粗鋼生產能力中占據了“領先地位”。此后，通過一系列內部專業整合，不斷提高鋼鐵主要責任和主要業務的核心競爭力。成為國有資本投資公司后，中國寶武的重組與整合迅速加劇。
2022年12月21日，國務院國有資產監督管理委員會發布消息，經國務院批準，中國寶武與中國鋼鐵集團實施重組，中國鋼鐵集團分為中國寶武集團。業內人士表示，加強鋼鐵供應鏈體系是重組的重點，重組也是產業鏈重組的重要措施。
12月23日，中國寶武完成了新鋼集團股權轉讓工商變更登記。中國寶武以51%的持股比例成為新鋼集團的新控股股東，實現了對集團上市公司新鋼股份的實際控制。今年3月，中國寶武啟動了新鋼專業整合，旨在提高新鋼主營業務的競爭力，促進多元化業務的產業化和市場化發展。
據了解，新鋼專業整合項目實施方案涉及新材料產業中心、智能產業中心、資產環境產業中心、產業和金融中心、寶武數學科、中央研究院等25個項目組。根據計劃，整合將在2023年底前基本到位。
華潤集團憑借橫向產業并購整合，在大健康、消費、城市建設運營等領域不斷拓展業務領域。2023年3月，華潤置地宣布收購華夏幸福旗下項目股權，交易價格為124億元。2022年，華潤萬象完成了物業管理行業最大規模收購，先后收購了禹州物業、九州物業(51%股權)、中南服務等三家物業企業。全年新增合同面積1.43億平方米，管理規模順利進入行業第一梯隊。
2023年1月，華潤啤酒完成了貴州金沙窖酒業有限公司55.19%的股權收購，收購價格為123億元。2022年，華潤集團旗下華潤戰投還獲得了金種子酒控股股東金種子集團49%的股權。根據華潤白酒業務“1”+N“1”是指全國龍頭企業或龍頭品牌，“布局規劃”N“指數家可以發展成為區域龍頭企業和品牌。
針對醫藥行業，今年5月，華潤醫藥商業集團旗下華潤潤耀以1.13億元增資上市公司立方醫藥全資子公司立方醫藥，獲得立方醫藥51%股權，進一步擴大醫藥批發配送業務。此外，華潤醫藥商業集團收購四川科倫醫藥貿易集團股權案正在北京市場監督管理局公布經營者集中案件。
對于華潤醫藥板塊來說，華潤39以29億元入主上市公司昆藥集團是近期最大的收購。今年1月，昆藥集團董事會、監事會改組工作完成，華潤三九也實現了昆藥集團并列。據悉，昆藥集團是華潤39近十年并購的第十家產業鏈企業，也是華潤39并購的第一家上市公司。華潤39表示，雙方將相互授權，將“昆中藥1381”和“昆中藥”打造成具有全國影響力的品牌，幫助華潤39補充傳統國藥品牌。
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