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千企競逐發售夢 創業板股票加快搭建創新資本核心
本報訊記者邢萌
2020年6月15日，深圳交易所宣布審理創業板注冊制IPO申請辦理，至今已經滿三年。期內，創業板股票以創為本，對焦我國創新驅動發展，恪守版塊精準定位，培養出來一大批高品質創新創業企業，加快搭建高品質創新資本核心。
股票注冊制下，創業板股票已經成為極具風采版塊之一，審理IPO申請辦理企業數已經超過1000家。在其中，450家企業取得成功登陸創業板，資產加快涌進戰略新興產業，推動我國產業結構轉型發展、搭建智能化現代產業體系。
Wind新聞資訊資料顯示，450家創業板注冊制上市企業IPO融資總金額4450億人民幣，數量和額度各自占創業板的36%和51%。超九成募資資金流入九大戰略新興產業，近六成資產集中在新一代信息技術、微生物、新型材料等三大細分化產業鏈。
股票注冊制下新股上市受親睞
多元化上市標準激起大量生命力
過去三年，創業板股票變成股票注冊制下既具自主創新特點、又具成長型的一大版塊，都是銷售市場突破現狀股的熱土。
深圳交易所發行上市審核信息公布網址表明，自2020年6月15日迄今，創業板股票共審理1088家單位IPO申請辦理，總數遠高于同時期別的版塊。在其中，490家申請注冊起效，取得創業板的“門票”，已經有450家宣布在科創板上市。
從上市標準來說，創業板股票共制訂“3+2”五套上市標準，對于一般企業有三套規范，對于紅籌企業等特殊投票權企業有2套。
現階段，創業板公司關鍵挑選第一套上市標準，即“最近幾年純利潤均大于零，且總計純利潤不少于5000萬余元”，共437家，占有率97%；極少數挑選第二套規范，即“預計市值不少于10億美元，最近一年純利潤大于零且主營業務收入不少于1億人民幣”，共13家，占有率3%；目前還沒有發生別的規范上市企業。
聯儲證券投資銀行部副總劉繼武對《證券日報》新聞記者分析認為，第一套規范關鍵追求的是公司的利潤指標，適用于大部分申請公司。第二套規范關鍵綜合考慮公司的總市值和財務指標分析，偏重于是指得到風險投資機構認同、消費者市場早已開啟，卻還處在小規模狀態下的公司。
值得關注的是，全面注冊制改革創新下，在今年的創業板股票正式向未獲利公司張開懷抱。在今年的2月份，先前暫時不開展的第三套上市標準被全面啟動，即“預計市值不少于50億人民幣，且最近一年主營業務收入不少于3億人民幣”。
在工業富聯副總兼首席法務官解辰陽看起來，創業板股票向未獲利公司張開懷抱，合乎銷售市場具體情況。他解釋說，一部分創新創業企業正處在技術性、銷售市場、體量的迅速上升環節，產品研發、市場銷售、人員等成本較高，比較難實現提高效益。由銀行等傳統金融機構開展貨幣市場的財務成本又比較高，正必須通過金融市場股權融資來推動企業的極速擴張。
劉繼武表明，第三套上市標準未作贏利規定，重點發展智能制造、互聯網技術、大數據技術、云計算技術、人工智能技術、生物技術等高新科技及戰略新興產業的創新創業企業。
多樣化的上市標準有益于挑選出更多更好的上市企業，許多企業一經上市就受到了投資人的熱捧。Wind新聞資訊資料顯示，上述情況450只新股上市首日均值上漲幅度約147%，高達23只上漲幅度超500%。
“創業板股票多元包容的企業上市條件重視公司市場發展前景與成長發展潛力，吸引更多高品質公司上市，并且也激起更多創新發展生命力，進一步推動產業升級和經濟發展轉型發展，長線投資使用價值突顯。”中國銀河研究所策略分析師、團隊負責人楊超對《證券日報》記者說。
恪守版塊精準定位不松懈
“三創四新”規范亟待完善
執行股票注冊制并不是釋放壓力審批規定，這一點在創業板股票反映得尤其明顯。
深圳交易所發行上市審核信息公布網址表明，最近三年里，已經有327家企業IPO申請辦理被停止，在其中295家積極撤回申請，31家審核未通過，1家未能要求期限內回應。
從31家上會被否實例來說，主要包括創業板定位、持續盈利、內控制度、財務指標分析等諸多問題。在其中，創業板定位難題提及較多，即外國投資者無法充分證明其“三創四新”特點、是否滿足發展型創新創業企業的創業板定位規定。此外從2023年的情況看，5家上會被否的企業中，4家涉及到創業板定位難題，占比達80%。
此外，資料顯示，從IPO申請辦理被審理到發售，上述情況450家創業板注冊制企業均值耗時約414天。對于此事，業內人士提議銷售市場多方應盡職履責，提升嚴格把關水平，挑選出真真正正合乎版塊定位公司。“股票注冊制下，審批流程和周期時間都會有所減少。因為市場多方應更為嚴于律己，提升申報文件的合法性和真實有效，這樣才可以提高審批高效率。”川財證券首席經濟學家、研究院院長陳靂對《證券日報》記者說。
陳靂最終還建議，創業板股票“三創四新”的判定標準尚需進一步完善，對審批標準也需要進一步明確，讓上市企業能充分掌握在其中標準，對于自身會有更加清晰定位。
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