電商頻道
49家擬赴海外IPO公司已提交備案手續(xù)
本報訊記者侯捷寧
見習記者毛藝融
自3月31日地區(qū)公司海外發(fā)行上市報備制度落地執(zhí)行至今，根據(jù)中國證監(jiān)會網(wǎng)站公布，截止到6月8日，已經(jīng)有49家單位遞交辦理備案申報材料。在其中，十月稻田、知行車輛為第一批已經(jīng)完成備案2家單位，其他47家單位正處在辦理備案環(huán)節(jié)中。
近年來，地區(qū)公司赴海外IPO正展現(xiàn)基本恢復發(fā)展趨勢。Wind資料顯示，截止到6月12日，年之內已經(jīng)有19家在美國發(fā)售、28家在香港發(fā)售，而同期相比分別是3家、22家。
廣西財經(jīng)學院副校、南開大學金融發(fā)展趨勢科學研究院田利輝對《證券日報》記者說，在辦理備案環(huán)節(jié)中，公司提供專業(yè)、真正、準確的備案資料，不但合乎我們國家的監(jiān)管政策，也有利于公司達到發(fā)售地的信息披露要求及監(jiān)管政策。
備案制進到常態(tài)環(huán)節(jié)
公布具體內容進一步細化
自辦理備案最新政策宣布實施后，現(xiàn)階段中國證監(jiān)會每星期官方網(wǎng)站公示公告地區(qū)公司海外上市的辦理備案登記表及其補充資料。截止到6月8日晚，累計有36家必須補充資料。
從辦理備案補充資料規(guī)定來說，現(xiàn)階段中國證監(jiān)會反映的信息內容大量偏重于管控權、股權代持、公司股東穿透核查、突擊入股、股權激勵計劃、業(yè)務流程合規(guī)管理、數(shù)據(jù)信息合規(guī)管理、協(xié)議控制架構的實效性以及相關監(jiān)管部門的建議、公司的實際運營模式等一系列問題。
德恒律所合伙人董立陽對《證券日報》記者說，監(jiān)管機構的關鍵側重點沒變化，現(xiàn)階段的監(jiān)督機制偏重于與行業(yè)管理的對接，安全審查和行業(yè)管理程序流程外置。與此同時，與海外監(jiān)管對接層面，海外上市申請辦理無效，地區(qū)會同歩停止備案程序。
“一些在以往認知度不這么高、容易被忽略內容，特別是紅籌架構赴海外上市層面，備案制并對公布粒度進一步細化，且合規(guī)管理規(guī)定趨向嚴苛。”董立陽提示，公司在籌劃發(fā)售及其上市以來股權融資的過程當中，必須對比證監(jiān)會的需求認真履行好備案程序，提前準備健全合規(guī)提前準備。
談起備案制進到常態(tài)時期的實際意義，董立陽表明，一方面，辦理備案最新政策加強了海內外嚴格監(jiān)管聯(lián)動性，在最少必需立場的尺寸下，分配辦理備案也支持公司依法依規(guī)赴海外上市。另一方面，減少了以往一部分紅籌架構公司海外上市管控上的不確定因素，有益于公司在現(xiàn)行標準管控框架內健全合規(guī)管理水平，便捷公司“走向世界”、積極主動運用海外市場融資，進一步推動金融市場高水平開放。
赴港上市成優(yōu)選
互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟企業(yè)初露鋒芒
從發(fā)售終點來說，上述情況49家已提交備案申請的企業(yè)當中，7家擬美國上市（6家為納斯達克上市，1家為納斯達克），其他42家均擬赴香港發(fā)售。
對于此事，武漢科技大學金融基金研究院院長董登新對《證券日報》記者說，對比美國資本市場，現(xiàn)階段香港的全球化與自由經(jīng)濟水平已很高，香港交易所亦開啟新的戰(zhàn)略機遇。國內公司在香港發(fā)售，能夠得到國外投資人與金融資本的熱捧。
從行業(yè)類型來說，赴港上市的稀有標底已經(jīng)增加，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟企業(yè)初露鋒芒。如“香港股市AIGC第一股”出門問問、“無人零售運營商”友寶在線、“數(shù)字零售SaaS服務平臺”多等級智，都屬于冷門細分賽道的行業(yè)龍頭。除此之外，生物醫(yī)藥企業(yè)赴港IPO發(fā)展趨勢仍然明顯。如“自主創(chuàng)新惡性腫瘤體外診斷及檢驗領頭”臻和高新科技、“合理布局掉發(fā)、融脂和皮膚疾病”的科笛集團公司、“線上慢病管理平臺”方舟進化云康等。
談起對前沿技術行業(yè)辦理備案管控關鍵，董立陽表明，人工智能技術、生物科技企業(yè)等前沿技術市場在申請辦理海外上市時，管控很有可能關心公司的實際運營模式、運營可持續(xù)、經(jīng)營情況、市場競爭力等多個方面。假如涉及到比較敏感領域，可能詳盡咨詢有關業(yè)務發(fā)展、資質證書完善情況和實際業(yè)務運行過程的合規(guī)管理狀況。
雖然目前美國上市的辦理備案公司數(shù)量有限，但中國概念股退市風險警示已有所減弱。前不久，我國證監(jiān)會副主席方星海在第十四屆陸家嘴論壇中指出：“中國美國財務審計管控合作問題得到解決，中國目前在美國的上市公司退市風險大幅降低了。公司海外上市方式是順暢的，監(jiān)督機構也鼓勵支持。”
除此之外，在備案制進到常態(tài)環(huán)節(jié)，赴海外IPO基本呈現(xiàn)提溫行情的與此同時，地區(qū)企業(yè)發(fā)行債券全球存托憑證（GDR）體制亦不斷優(yōu)化，助推A股上市企業(yè)“走向世界”，進一步拓展海外融資新通道。目前為止，已經(jīng)有19家A股上市企業(yè)在美國、德國瑞士發(fā)售GDR。
董登新表明，近年來，滬深港通體制不斷優(yōu)化、地區(qū)公司赴海外上市備案制宣布起效、地區(qū)企業(yè)發(fā)行債券全球存托憑證體制提升，這些舉措有利于公司運用好兩個市場、二種資產，促進國內資本市場不斷擴大制度型開放。
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