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“蘿卜快跑”火遍全網(wǎng)私募基金經(jīng)理密集調研“車路云一體化”
證券日報編寫 陳書玉
近日，“蘿卜快跑”無人駕駛網(wǎng)約車在武漢市投入使用后，引起金融市場高度關注。
據(jù)統(tǒng)計，百度搜索集團旗下無人駕駛出行平臺服務平臺“蘿卜快跑”在武漢市的自動駕駛訂單數(shù)量迎來井噴式增長，單日自行車最高值超20單，這一水平已經(jīng)與出租車司機的日均訂單數(shù)量相仿。
在網(wǎng)絡約車場景下，雖然有關無人駕駛的商業(yè)運營模式是不是日趨成熟依然存在爭執(zhí)，但金融市場已“首先表態(tài)發(fā)言”。“蘿卜快跑”其背后的百度搜索邁入股價大漲，7月10日香港股市百度搜索盤中一度漲超12%，7月至今上漲幅度已經(jīng)接近17%。A股市場方面，新能源汽車、自動駕駛等相關概念股持續(xù)上升，好幾家相關上市公司得到公募基金經(jīng)理密集調研。
現(xiàn)階段，多名私募基金經(jīng)理表明，無人駕駛占有率的提升將推動售后服務市場井噴式增長，看中相關產業(yè)鏈投資機會。
私募基金經(jīng)理強烈反響“蘿卜快跑”
上星期，無人駕駛網(wǎng)約車服務平臺“蘿卜快跑”一經(jīng)上道，就在資本引起不斷的爭議。
資料顯示，“蘿卜快跑”為百度搜索集團旗下的無人駕駛出行平臺服務平臺。現(xiàn)階段，“蘿卜快跑”已經(jīng)于11座城市對外開放載客檢測運營管理，而且于北京、武漢市、重慶市、深圳市、上海市進行全沒有人無人駕駛出行平臺檢測。在今年的5月，百度搜索發(fā)布的第一季度財報表明，“蘿卜快跑”供給的無人駕駛訂單信息約82.6萬單，同比增加25%。截止到2024年4月19日，“蘿卜快跑”累計為群眾所提供的無人駕駛出行平臺訂單信息超過600萬單。
百度搜索據(jù)透露，將在2024年本質武漢市布署千臺“蘿卜快跑”無人駕駛車，伴隨著“蘿卜快跑”無人駕駛車全自動經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)建設變得成熟，預估無人駕駛商業(yè)化的營運成本將降低30%，并且通過智能駕駛技術與人車艙質量的不斷優(yōu)化，預估業(yè)務成本將降低80%。“蘿卜快跑”目標，要在2024年底在武漢完成盈虧平衡點，2025年進到贏利期。
針對“蘿卜快跑”的“爆紅”，私募基金經(jīng)理怎樣看待？
信達澳亞股票基金李博覺得，伴隨著自動駕駛技術的逐步成熟和商業(yè)化應用的實施，消費者對于無人駕駛新能源汽車的需求不斷增加。“蘿卜快跑”所提供的無人駕駛出行平臺，為消費者提供了更便捷、高效率的交通出行，進一步激發(fā)了市場對于新能源車的要求。與此同時，“蘿卜快跑”在全國多個城市進行運營管理，不但覆蓋超一線和一線城市，還逐漸向二線城市擴展。這類廣泛產品布局，為新能源汽車公司提供了更多市場機遇和營銷渠道，推動了新能源車市場的持續(xù)增長。
李博也提到，“蘿卜快跑”的經(jīng)營與發(fā)展，需要和新能源汽車生產商、傳感器供應商、芯片生產商、地形圖服務提供商等各個產業(yè)鏈環(huán)節(jié)密切合作。這類協(xié)同配合，不但促進了自動駕駛技術的迅速發(fā)展，還帶動了相關產業(yè)鏈的總體興盛以及升級與轉型發(fā)展。例如，傳感器供應商必須不斷提高傳感器精度穩(wěn)定性，芯片生產商必須產品研發(fā)出超高性能自動駕駛芯片，地形圖服務提供商則需要提交更精準、實時地圖信息等。
“目前來說，‘蘿卜快跑’第六代無人駕駛車的車體成本費相比第五代下降60%，價錢下挫至20萬，這類成本下降是有希望促進商業(yè)化的快速落地的。如果將來投入量繼續(xù)增加，規(guī)模效益慢慢反映，不僅在武漢，其他地區(qū)有望外地拷貝。”華南區(qū)一位新能源車私募基金經(jīng)理表明比較看中無人駕駛的發(fā)展前途，但是還有很多現(xiàn)實問題如繁雜路面使用效果、可能會出現(xiàn)的安全風險、顧客的接受度等，從投資角度來說自動駕駛還是處于早期觀查環(huán)節(jié)。
“從資本市場反應來看，百度搜索及其即將公布Robotaxi的特斯拉汽車最近股票價格顯著提升，表明許多投資者針對自動駕駛商業(yè)化模式的加速落地給與看中。”京城一位私募基金經(jīng)理代表，假如沿著這一思路來投資，無人駕駛相關配套產品滲透率有望提升，無人駕駛相關產業(yè)鏈企業(yè)有望受益。但是，仍有一些安全風險特別注意，自動駕駛的發(fā)展趨勢具備現(xiàn)行政策強關聯(lián)性，檢測區(qū)域的劃分、經(jīng)營牌照派發(fā)等均受各個地方政策的影響，商業(yè)化的過程很有可能大跳水。除此之外，大家可能會對無人駕駛接受度大跳水及其產生重大事故等，也是不容忽視的風險性。
密集調研“車路云一體化”
近年來，不僅僅是自動駕駛，展現(xiàn)了未來交通、通信和云計算行業(yè)深度融合的“車路云一體化”，也受到公募基金的密切關注。
國家和地區(qū)國家扶持政策陸續(xù)頒布，無人駕駛經(jīng)營環(huán)境將不斷優(yōu)化。7月3日，國家工信部、國家公安部等五部門發(fā)布智能汽車“車路云一體化”運用試點區(qū)名冊，在我國將在北京、上海市、廣州市、深圳市、重慶市、沈陽市等20座城市進行智能汽車“車路云一體化”運用示范點。
國壽安保表明，“車路云一體化”是“自行車智能化+車路協(xié)同+AI云服務平臺全局性協(xié)作”深度融合的系統(tǒng)級計劃方案，可以看作根據(jù)結合人、車、路、云的物理環(huán)境和信息空間，從而真正實現(xiàn)安全、高效率、節(jié)能環(huán)保及舒心的無人駕駛。簡單的說，便是“聰慧車子+有智慧的路”，是讓“聰慧車子”和路、人、自然環(huán)境中間可以做到動態(tài)的交互連動。“車路云一體化”示范點，要以大城市為主的。
永贏基金私募基金經(jīng)理張璐表明，近年來，“車路云一體化”統(tǒng)籌規(guī)劃與法律法規(guī)共同推進了智能汽車的高速發(fā)展。與此同時，自動駕駛商業(yè)運營模式也逐漸得到驗證，在未來伴隨著推廣數(shù)量的增加，自行車經(jīng)營成本將顯著降低，規(guī)模效益也將反映。此外，特斯拉汽車或將在8月8日公布Robotaxi，毫無疑問進一步催化反應市場發(fā)展。無人駕駛有希望與車路云協(xié)同共震，持續(xù)看好無人駕駛跑道。
值得一提的是，最近，公募基金經(jīng)理調研了好幾家“車路云一體化”上市企業(yè)。較近的時間，7月10日~12日，百度搜索Apollo綠色生態(tài)第一批組員德賽西威舉行投資人交流學習，南方基金、大成基金、寶盈基金、諾德基金等眾多公募基金的私募基金經(jīng)理參加了實地調研，對企業(yè)的智能駕艙業(yè)務現(xiàn)狀、無人駕駛業(yè)務開展情況和出航業(yè)務流程的推進等方面進行了提出問題。據(jù)德賽西威詳細介紹，企業(yè)的無人駕駛業(yè)務流程持續(xù)保持快速成長，高算力無人駕駛ad域平臺已批量生產配套設施好幾家汽車企業(yè)；輕量多元化平臺已得到流行獨立、外資品牌的項目定點，將為更多客戶進行宣傳。
6月，鴻泉物聯(lián)機構多局調查，鵬華基金、建信基金、華安基金、西部利得基金、泉果股票基金等眾多公募基金參加了調查，全球網(wǎng)絡車路云領域內的業(yè)務開展情況受到重視。除此之外，也有中科創(chuàng)達、萊斯信息、海康、云涌科技等眾多涉及到車路云相關業(yè)務的上市企業(yè)，均在近期的機構調研中被問及企業(yè)對車路云的有關合理布局。
占有率提升產生投資機會
“汽車電動化是前半場，智能化系統(tǒng)是后半場。”在汽車行業(yè)轉型過程中，這話已經(jīng)基本成為業(yè)界的共識。現(xiàn)階段，公募基金經(jīng)理緊緊圍繞新能源車的項目投資調查，也主要集中于無人駕駛行業(yè)。
華泰柏瑞中證智能駕駛主題風格ETF私募基金經(jīng)理譚弘翔覺得，現(xiàn)階段我國自動駕駛市場已經(jīng)迎來了高速發(fā)展的重要時期，網(wǎng)聯(lián)汽車銷售量不斷攀升，L2+自動輔助駕駛的占有率穩(wěn)定上升，已經(jīng)突破40%的大關，表明消費者對于智能駕駛技術的接受程度與需求正在不斷提升。與此同時，大算率智能駕駛平臺上的優(yōu)化升級及其自主芯片算力的提升，為智能駕駛技術的發(fā)展提供了牢靠的技術支撐。伴隨著激光傳感器等感知器成本不斷下降，智能駕駛感受的終端軟件也日趨健全，進一步提升無人駕駛的安全性和可靠性。憧憬未來，伴隨著高級技術性的不斷創(chuàng)新和用戶體驗的提高，市場的需求將進一步擴大，為無人駕駛版塊有關公司的股價產生積極作用。除此之外，無人駕駛占有率的提升，將推動售后服務市場井噴式增長，為產業(yè)鏈上的相關產業(yè)帶來豐富的商機和寬闊利潤空間。
前海開源基金私募基金經(jīng)理崔宸龍覺得，無人駕駛給用戶帶來產生的影響，不遜于智能機對功能手機沖擊。對于相關投資機會，崔宸龍表明，最先，無人駕駛有一個很大的應用領域，因而包括一些互聯(lián)網(wǎng)技術互聯(lián)網(wǎng)巨頭都不曾放棄對自動駕駛的資金投入。一旦有汽車企業(yè)可以在更高級的無人駕駛領域實現(xiàn)科技突破，一定是重磅利好，最少短時間可以取得壓倒性的優(yōu)勢。次之，完成無人駕駛需要一個硬件系統(tǒng)，在這樣一個硬件系統(tǒng)中，例如處理芯片、感應器、監(jiān)控攝像頭、激光傳感器以及一些軟件開發(fā)公司算法行業(yè)，一旦無人駕駛完成技術層面再提升，這種細分化零部件等行業(yè)也會迎來非常好投資機會。
展騰遠處私募基金經(jīng)理樊可表明，現(xiàn)如今智能駕駛占有率正處于一個快速升級的時期，各大車企都是在競相合理布局，汽車制造業(yè)有希望迎來新一輪提高機會。伴隨著智能化系統(tǒng)程度更高的高階輔助駕駛系統(tǒng)進到快速普及環(huán)節(jié)，預估智能駕駛占有率有希望從2023年的還不到5%提高到2025年的20%之上。這一趨勢將推動激光傳感器、監(jiān)控攝像頭、高算力芯片等汽車零部件公司的高效放量上漲。除此之外，最近出臺的一系列國家扶持政策，都將加快智能駕駛技術在中國的最后落地式。
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