依據(jù)中國證監(jiān)會(下稱“證監(jiān)會”)《上市公司行業(yè)分類指引》(2012年修定),深圳豪恩車輛電子裝備有限責(zé)任公司(下稱“豪恩汽電”、“外國投資者”或“企業(yè)”)行業(yè)類別為“C39 電子計(jì)算機(jī)、通信和別的電子產(chǎn)品加工制造業(yè)”。2023年6月14日(T-4日),中證指數(shù)有限公司早已公布的“C39 電子計(jì)算機(jī)、通信和別的電子產(chǎn)品加工制造業(yè)”近期一個(gè)月均勻靜態(tài)市盈率為34.26倍。本次發(fā)行價(jià)錢39.78元/股相對應(yīng)的外國投資者2022年扣非前后左右孰低的攤薄后股票市盈率為42.70倍,高過中證指數(shù)有限公司2023年6月14日(T-4日)公布的領(lǐng)域近期一個(gè)月均勻靜態(tài)市盈率34.26倍,超過力度為24.64%;小于可比公司2022年扣非后歸屬于母公司公司股東純利潤平均靜態(tài)市盈率57.42倍。出現(xiàn)將來外國投資者股票下跌為投資者產(chǎn)生虧損的風(fēng)險(xiǎn)性。外國投資者和保薦代表人(主承銷商)報(bào)請投資者關(guān)注經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),謹(jǐn)慎判斷發(fā)售市場定價(jià)合理化,客觀作出決策。

深圳豪恩車輛電子裝備有限責(zé)任公司首次公開發(fā)行股票不得超過2,300億港元人民幣普通股(A股)(下稱“本次發(fā)行”)申請?jiān)缫焉钲诮灰姿?下稱“深圳交易所”)科創(chuàng)板上市聯(lián)合會表決通過,并且已經(jīng)中國證監(jiān)會(下稱“證監(jiān)會”)允許申請注冊(證監(jiān)批準(zhǔn)[2023]1026號)。

經(jīng)外國投資者與保薦代表人(主承銷商)國信證券股份有限公司(下稱“國信證券”或“保薦代表人(主承銷商)”)共同商定,本次發(fā)行數(shù)量達(dá)到2,300億港元,均為公開發(fā)行新股,外國投資者公司股東沒有進(jìn)行老股轉(zhuǎn)讓。本次發(fā)行的個(gè)股計(jì)劃在深交所發(fā)售。

外國投資者、保薦代表人(主承銷商)尤其報(bào)請投資者關(guān)注以下幾點(diǎn):

1、本次發(fā)行選用向參加戰(zhàn)略配售的投資人定項(xiàng)配股(下稱“戰(zhàn)略配售”)、線下向滿足條件的網(wǎng)下投資者詢價(jià)采購配股(下稱“網(wǎng)下發(fā)行”)和線上向擁有深圳市場非限售A股股權(quán)與非限購存托總市值的社會里公眾投資者標(biāo)價(jià)發(fā)售(下稱“網(wǎng)上發(fā)行”)相結(jié)合的方式。

本次發(fā)行戰(zhàn)略配售在保薦代表人(主承銷商)部位進(jìn)行;網(wǎng)下發(fā)行根據(jù)深圳交易所網(wǎng)下發(fā)行平臺網(wǎng)站開展;此次網(wǎng)上發(fā)行根據(jù)深圳交易所交易軟件,選用按股票市值認(rèn)購標(biāo)價(jià)交易方式開展。

2、初步詢價(jià)完成后,外國投資者和保薦代表人(主承銷商)依據(jù)《深圳市豪恩汽車電子裝備股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市初步詢價(jià)及推介公告》所規(guī)定的去除標(biāo)準(zhǔn),在去除不符合規(guī)定投資人報(bào)價(jià)的初步詢價(jià)結(jié)論后,將擬認(rèn)購價(jià)錢高過45.60元/股的配售對象所有去除;擬認(rèn)購價(jià)格是45.60元/股,且股票數(shù)量小于700億港元的配售對象所有去除;擬認(rèn)購價(jià)格是45.60元/股,股票數(shù)量相當(dāng)于700億港元,認(rèn)購時(shí)間是在13:14:33:624的配售對象一部分去除。之上去除的擬認(rèn)購總產(chǎn)量為44,480億港元,占此次初步詢價(jià)去除失效價(jià)格后擬認(rèn)購總產(chǎn)量4,399,820億港元的1.0110%。去除一部分不得參加線下及網(wǎng)上搖號。

3、外國投資者和保薦代表人(主承銷商)依據(jù)初步詢價(jià)結(jié)論,充分考慮外國投資者所在領(lǐng)域、市場狀況、同業(yè)競爭上市公司估值水準(zhǔn)、募資需求及包銷風(fēng)險(xiǎn)性等多種因素,共同商定本次發(fā)行價(jià)格是39.78元/股,網(wǎng)下發(fā)行不進(jìn)行累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)。

投資人請照此價(jià)格是2023年6月20日(T日)進(jìn)行線上和網(wǎng)下申購,認(rèn)購時(shí)不用繳納認(rèn)購資產(chǎn)。此次網(wǎng)下發(fā)行認(rèn)購日和網(wǎng)上搖號日同為2023年6月20日(T日),在其中,網(wǎng)下申購時(shí)間是在9:30-15:00,網(wǎng)上搖號時(shí)間是在9:15-11:30,13:00-15:00。

4、本次發(fā)行原始戰(zhàn)略配售數(shù)量達(dá)到345億港元,占本次發(fā)行數(shù)量15.00%。戰(zhàn)略投資的申購資產(chǎn)已經(jīng)在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)所有匯至保薦代表人(主承銷商)指定銀行帳戶。

本次發(fā)行價(jià)錢不得超過去除最大價(jià)格后網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)的中位值和加權(quán)平均值及其去除最大價(jià)格后證券基金、社會保險(xiǎn)基金、養(yǎng)老保險(xiǎn)金、年金基金、險(xiǎn)資和達(dá)標(biāo)境外機(jī)構(gòu)資產(chǎn)價(jià)格中位值和加權(quán)平均值孰低值,故保薦代表人有關(guān)分公司不用參加投股。

依據(jù)最終決定的發(fā)行價(jià),發(fā)行人的高管人員與骨干員工專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃最后戰(zhàn)略配售數(shù)量達(dá)到201.1060億港元,占本次發(fā)行股權(quán)數(shù)量8.74%。

綜上所述,本次發(fā)行的戰(zhàn)略配售只有發(fā)行人的高管人員與骨干員工專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃,最后戰(zhàn)略配售數(shù)量達(dá)到201.1060億港元,占本次發(fā)行數(shù)量8.74%。原始戰(zhàn)略配售與最后戰(zhàn)略配售股票數(shù)的差值143.8940億港元將回拔至網(wǎng)下發(fā)行。

5、本次發(fā)行價(jià)錢39.78元/股相對應(yīng)的股票市盈率為:

(1)32.02倍(每股凈資產(chǎn)依照2022年度經(jīng)會計(jì)事務(wù)所根據(jù)中國會計(jì)準(zhǔn)則審計(jì)扣非后歸屬于母公司公司股東純利潤除于本次發(fā)行前總市值測算);

(2)26.23倍(每股凈資產(chǎn)依照2022年度經(jīng)會計(jì)事務(wù)所根據(jù)中國會計(jì)準(zhǔn)則審計(jì)扣非前歸屬于母公司公司股東純利潤除于本次發(fā)行前總市值測算);

(3)42.70倍(每股凈資產(chǎn)依照2022年度經(jīng)會計(jì)事務(wù)所根據(jù)中國會計(jì)準(zhǔn)則審計(jì)扣非后歸屬于母公司公司股東純利潤除于本次發(fā)行后總市值測算);

(4)34.98倍(每股凈資產(chǎn)依照2022年度經(jīng)會計(jì)事務(wù)所根據(jù)中國會計(jì)準(zhǔn)則審計(jì)扣非前歸屬于母公司公司股東純利潤除于本次發(fā)行后總市值測算)。

6、本次發(fā)行價(jià)格是39.78元/股,請股民依據(jù)下列情況分析本次發(fā)行市場定價(jià)合理化。

(1)依據(jù)證監(jiān)會《上市公司行業(yè)分類指引》(2012年修定),豪恩汽電行業(yè)類別為“C39 電子計(jì)算機(jī)、通信和別的電子產(chǎn)品加工制造業(yè)”,截止到2023年6月14日(T-4日),中證指數(shù)有限公司公布的領(lǐng)域近期一個(gè)月均勻靜態(tài)市盈率為34.26倍。

(2)截止到2023年6月14日(T-4日),相比上市公司估值水準(zhǔn)如下所示:

材料由來:Wind新聞資訊,數(shù)據(jù)信息截止到2023年6月14日(T-4日)(GMT+8)

注1:市盈率計(jì)算如存有末尾數(shù)差別,為四舍五入導(dǎo)致;

注2:2022年扣非前/后EPS=2022年扣非前/后歸母凈利/T-4日總市值;

注3:均勝電子、路暢科技股票市盈率為極端值,因而沒有將以上數(shù)據(jù)信息列入股票市盈率平均值計(jì)算范疇。

本次發(fā)行價(jià)錢39.78元/股相對應(yīng)的外國投資者2022年扣非前后左右孰低的攤薄后股票市盈率為42.70倍,高過中證指數(shù)有限公司2023年6月14日(T-4日)公布的領(lǐng)域近期一個(gè)月均勻靜態(tài)市盈率,小于同業(yè)競爭可比公司2022年均值扣非后靜態(tài)市盈率,出現(xiàn)將來外國投資者股票下跌為投資者產(chǎn)生虧損的風(fēng)險(xiǎn)性。外國投資者和保薦代表人(主承銷商)報(bào)請投資者關(guān)注經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),謹(jǐn)慎判斷發(fā)售市場定價(jià)合理化,客觀作出決策。

相比同業(yè)競爭關(guān)鍵競爭者,企業(yè)在以下幾個(gè)方面具有一定優(yōu)點(diǎn):

第一、產(chǎn)品和項(xiàng)目研發(fā)優(yōu)點(diǎn)

①很強(qiáng)的同歩產(chǎn)品設(shè)計(jì)開發(fā)水平

外國投資者市場拓展及產(chǎn)品研發(fā)選用項(xiàng)目管理體系,自始至終以用戶市場需求為導(dǎo)向進(jìn)行產(chǎn)品外觀設(shè)計(jì)、研發(fā)及生產(chǎn)制造。外國投資者擁有專業(yè)前期工作軟件開發(fā)團(tuán)隊(duì),能夠依據(jù)顧客初期要求,和客戶同歩開發(fā)設(shè)計(jì)前裝汽車零配件,并為用戶提供初期服務(wù)支持。外國投資者和客戶同步開展產(chǎn)品設(shè)計(jì)開發(fā),既可以幫助客戶節(jié)省設(shè)計(jì)方案項(xiàng)目成本,又可有效防止早期設(shè)計(jì)方案與實(shí)際生產(chǎn)制造的沖突,確保了新品訂單轉(zhuǎn)換效率與合作高效率,有效提高了客戶黏性。同歩產(chǎn)品設(shè)計(jì)開發(fā)力是現(xiàn)階段汽車整車生產(chǎn)商鑒定經(jīng)銷商整體實(shí)力的關(guān)鍵依據(jù),都是外國投資者銷售業(yè)績快速增長的重要保障和前提條件。截止到2022年12月31日,公司具有軟件著作65項(xiàng),有著各種國內(nèi)專利204項(xiàng),當(dāng)中發(fā)明專利申請23項(xiàng),實(shí)用型專利108項(xiàng),外觀專利73項(xiàng)。

②高標(biāo)準(zhǔn)程序開發(fā)管理體系

外國投資者一直以來十分重視提高軟件開發(fā)能力、軟件質(zhì)量和軟件開發(fā)資金投入,并依據(jù)按照業(yè)內(nèi)優(yōu)秀的研發(fā)標(biāo)準(zhǔn)化體系,綜合性客戶滿意度與自身產(chǎn)品質(zhì)量提升狀況,設(shè)立了高標(biāo)準(zhǔn)程序開發(fā)管理體系。外國投資者于2015年根據(jù)CMMI Level 3(Capability Maturity Model Integration)驗(yàn)證;于2019、2020年各自2次根據(jù)德國大眾汽車ASPICE(Automotive Software Process Improvement and Capacity Determination)準(zhǔn)入條件審批;2021年,發(fā)行人的福特汽車新項(xiàng)目根據(jù)ASPICE CL2等級驗(yàn)證。高標(biāo)準(zhǔn)程序開發(fā)管理體系強(qiáng)有力的確保了外國投資者程序開發(fā)效率和效果,促使企業(yè)程序開發(fā)獲得了客戶的信任。

③遮蓋商品的全方位模擬創(chuàng)意能力

公司具有全方位的模擬創(chuàng)意能力,包含熱力學(xué)模擬仿真、結(jié)構(gòu)力學(xué)模擬仿真、電子光學(xué)情景模擬仿真、模流模擬仿真、三維尺寸公差剖析、超聲波振動態(tài)模擬仿真等,該等模擬創(chuàng)意能力可在具體產(chǎn)品制造前規(guī)模性檢測不一樣設(shè)計(jì)、較為不一樣策略的好壞采用具備改善的供熱結(jié)構(gòu)調(diào)整與材料選型、改善的力學(xué)結(jié)構(gòu)抗壓強(qiáng)度計(jì)劃方案、改善的沖壓模具與成形主要參數(shù)、精確結(jié)構(gòu)和規(guī)格設(shè)計(jì)和相對較高的雷達(dá)探測意見反饋及顯像實(shí)際效果方案等設(shè)計(jì)。

公司現(xiàn)階段在圖象質(zhì)量優(yōu)化、相機(jī)標(biāo)定、物體檢測、視覺效果行為識別、視覺測量、視覺效果定位系統(tǒng)、多傳感器融合等關(guān)鍵技術(shù)方向中都實(shí)現(xiàn)了自主開發(fā),有關(guān)性能參數(shù)在開源數(shù)據(jù)庫裝配平臺評估和具體車載式場景營銷中做到領(lǐng)域領(lǐng)先地位。全景圖結(jié)合泊車系統(tǒng)在開放環(huán)境測試停車通過率可以滿足中國一線車企技術(shù)性能,根據(jù)多傳感器融合的獨(dú)立定位系統(tǒng)設(shè)備在弱紋路、陽光照射巨大變化等極端化場景中可進(jìn)行精準(zhǔn)定位,場景識別通過率做到領(lǐng)域領(lǐng)先地位。將來,伴隨著視覺效果傳感器分辨率提高與域控制器的算率提高,企業(yè)將完成精密度更高3D物體檢測,長距離的細(xì)微目標(biāo)識別等,將多傳感器融合技術(shù)以及多傳感器融合關(guān)鍵技術(shù)從低速檔停車域向境更開放、時(shí)速更高用車場景延展。

④領(lǐng)先的測試驗(yàn)證水平

公司具有業(yè)界領(lǐng)先的測試實(shí)驗(yàn)室,該試驗(yàn)室于2017年得到中國合格評定國家認(rèn)可委員會(CNAS)授予的實(shí)驗(yàn)室認(rèn)可資格證書(工商注冊號:CNASL10193)并取得了大家、吉祥、萬里長城、比亞迪汽車、通用五菱、東風(fēng)小康等客戶的“經(jīng)銷商試驗(yàn)室/資質(zhì)證書認(rèn)同書”。企業(yè)試驗(yàn)室能夠從事包含高/超低溫試驗(yàn)、恒溫恒濕設(shè)備/溫度濕度交替變化/溫度濕度循環(huán)系統(tǒng)試驗(yàn)、溫度沖擊試驗(yàn)、鹽霧實(shí)驗(yàn)、防潮/防污試驗(yàn)和全車氣侯實(shí)驗(yàn)等環(huán)境可靠性試驗(yàn);能夠從事正弦函數(shù)頻偏振動測試、共振點(diǎn)檢索與定頻空調(diào)耐久試驗(yàn)、隨機(jī)振動實(shí)驗(yàn)、三綜合溫度濕度振動測試等機(jī)械設(shè)備穩(wěn)定性試驗(yàn);能夠從事反向電壓/過壓試驗(yàn)、電源電壓緩降器/緩升/瞬間降低/急劇下降校準(zhǔn)試驗(yàn)等電氣特性實(shí)驗(yàn),同時(shí)可從業(yè)EMC(ESD、BCI、ISO7637、CE等)試驗(yàn)。企業(yè)試驗(yàn)室具備全方位的實(shí)驗(yàn)?zāi)芰?配有比較多的優(yōu)秀實(shí)驗(yàn)儀器,強(qiáng)有力的提高了企業(yè)產(chǎn)品驗(yàn)證測試水平,為保證企業(yè)交貨商品可以在各個(gè)方面達(dá)到并好于客戶滿意度打下基礎(chǔ)。

⑤新產(chǎn)品開發(fā)優(yōu)點(diǎn)

伴隨著企業(yè)產(chǎn)品檢測精密度、傳輸速度、可靠性、信號分析邏輯思維能力及其兼容模式的提高,各類目商品再也不是獨(dú)立單獨(dú)的商品,根據(jù)融合與創(chuàng)新多種關(guān)鍵技術(shù),公司已經(jīng)能將12顆雷達(dá)探測、4個(gè)全景攝像頭和1個(gè)ECU模塊組成集變成一套APS(自動泊車),以實(shí)現(xiàn)自動泊車系統(tǒng)等基本自動駕駛功能,該APS系統(tǒng)軟件已批量生產(chǎn)交貨。

企業(yè)研發(fā)的車載智能艙里視頻監(jiān)控系統(tǒng)(VIMS)由感應(yīng)器與控制器組成,可以實(shí)現(xiàn)危險(xiǎn)駕駛監(jiān)控功能和艙里自動識別作用。該系統(tǒng)使用人工智能算法技術(shù)以及人工智能技術(shù)內(nèi)嵌式開發(fā)技術(shù),并通過具備數(shù)據(jù)信息加擾及3D人臉模型一鍵生成專用工具,提升算法訓(xùn)練優(yōu)化,有效提升準(zhǔn)確率、精確度等性能參數(shù),融入更多繁雜情景,具備適用范圍強(qiáng)、可擴(kuò)展性高、準(zhǔn)確率高、網(wǎng)絡(luò)資源花銷小等眾多優(yōu)點(diǎn),目前已經(jīng)取得成功用于危險(xiǎn)駕駛監(jiān)管、走神監(jiān)管、危險(xiǎn)駕駛罪監(jiān)管、智能互動等服務(wù),增強(qiáng)行駛安全及個(gè)人感受,并已經(jīng)成功配備批量生產(chǎn)。

車載雷達(dá)相較于超聲波雷達(dá)擁有檢測視線范圍更廣、透過霧、煙、粉塵的能力很強(qiáng)、精密度更高的優(yōu)點(diǎn),是車配雷達(dá)探測可持續(xù)發(fā)展的方向之一。企業(yè)已經(jīng)在自主開發(fā)車載雷達(dá)商品,并已經(jīng)實(shí)現(xiàn)對下游企業(yè)的批量生產(chǎn)供應(yīng),本產(chǎn)品能夠?qū)崿F(xiàn)根據(jù)車載雷達(dá)的BSD(盲點(diǎn)監(jiān)測系統(tǒng))、DOW(打開門提示)、RCTA(后才橫著轉(zhuǎn)向預(yù)警信息)、RCW(后才碰撞預(yù)警)、LCA(變道輔助預(yù)警信息)等服務(wù)。

電子后視鏡(CMS,camera-monitor system)是一種基于攝像頭和顯示器產(chǎn)品組合策略,提高駕駛?cè)藛T對汽車周邊及右后方的多傳感器融合。做為間接性視線設(shè)備領(lǐng)域內(nèi)的刷新商品,其運(yùn)用監(jiān)控?cái)z像頭收集傳統(tǒng)式倒車鏡視線里的實(shí)時(shí)路況,在車?yán)锉O(jiān)控器中顯示,相較于傳統(tǒng)倒車鏡,不但能有效拓展駕駛員視線,提高極端條件下的倒車后視實(shí)際效果,避開視野盲區(qū),還可以減少汽車的摩擦阻力,提升全車造型設(shè)計(jì)設(shè)計(jì)的未來感。針對電子后視鏡這一新型產(chǎn)品,外國投資者有前瞻性地于早期做了大量的新項(xiàng)目預(yù)研工作中,資金投入了眾多的開發(fā)資金投入研發(fā)團(tuán)隊(duì),并已經(jīng)獲得中國一部分一線車企的指定新項(xiàng)目。本產(chǎn)品有關(guān)的大國強(qiáng)制檢測標(biāo)準(zhǔn)GB 15084(機(jī)動車間接性視線設(shè)備性能安裝規(guī)范)已經(jīng)在2022年12月29日公布,并且于2023年7月1日開始實(shí)施,外國投資者也是該標(biāo)準(zhǔn)的支持單位之一。

第二、國內(nèi)外知名的客源優(yōu)越性

世界各國各種著名車企的領(lǐng)域閱歷豐富、資產(chǎn)整體實(shí)力雄厚,并理解了最主要的汽車電子產(chǎn)品全產(chǎn)業(yè)鏈,全車生產(chǎn)商對汽車電子產(chǎn)品安全性要求很高,領(lǐng)域具備TS16969、ISO26262、AECQ100等幾種認(rèn)證體系,驗(yàn)證時(shí)間較長,經(jīng)銷商進(jìn)到車企配套設(shè)施管理體系均值必須2-3年的認(rèn)證周期時(shí)間,一旦根據(jù)車輛車企的服務(wù)商職業(yè)資格認(rèn)證,彼此可能維持更戰(zhàn)略合作關(guān)系,供應(yīng)關(guān)聯(lián)也不會輕易產(chǎn)生變化,以上因素均造成了汽車電子行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的堡壘比較高,一般經(jīng)銷商無法進(jìn)到行業(yè)及車企供應(yīng)鏈系統(tǒng)。

外國投資者經(jīng)過長時(shí)間領(lǐng)域深耕及沉積,進(jìn)入到了諸多世界各國車輛車企的供應(yīng)商體系,與曰產(chǎn)、大家、PSA全世界、吉祥、福特汽車、鈴木摩托和現(xiàn)代起亞等國內(nèi)外汽車整車生產(chǎn)商建立了良好的、平穩(wěn)合作關(guān)系,并憑借出色產(chǎn)品和服務(wù)贏得了顧客的一致認(rèn)可,外國投資者在汽車市場和供應(yīng)鏈系統(tǒng)內(nèi)具有較強(qiáng)優(yōu)點(diǎn)。

(下轉(zhuǎn)A22版)